三、如何應(yīng)對匯率波動 面對匯率波動，進出口企業(yè)需要積極采取措施進行風(fēng)險管理，以最大限度地減少匯率波動對企業(yè)的影響。以下是一些可行的方法：● 制定匯率風(fēng)險管理策略：企業(yè)應(yīng)該制定明確的匯率風(fēng)險管理策略，包括選擇合適的匯率

企業(yè)也可以利用銀行的遠期結(jié)售匯、期權(quán)交易等外匯衍生工具為其主營業(yè)務(wù)保駕護航，鎖定匯價。遠期結(jié)售匯因結(jié)構(gòu)簡單，成本低廉，避險效果明顯仍然是匯率避險的首選工具。當外貿(mào)企業(yè)簽訂進出口協(xié)議后，就可到外匯指定銀行簽訂一份

外貿(mào)企業(yè)自營出口業(yè)務(wù)在向外商報價過程中應(yīng)適當調(diào)整價格，要考慮人民幣升值的趨勢盡可能彌補預(yù)期收匯時可能出現(xiàn)的損失。在代理出口業(yè)務(wù)中，改變按固定換匯成本結(jié)算的方式，協(xié)議按固定代理費率收取代理費，從而規(guī)避匯率風(fēng)險。(2)

匯率套期保值： 這是最常用的應(yīng)對外匯風(fēng)險的方法之一。企業(yè)可以使用金融衍生品（如遠期合同、期權(quán)、貨幣互換）鎖定匯率，以保護未來的現(xiàn)金流免受匯率波動的影響。多幣種賬戶： 企業(yè)可以在不同的貨幣中持有多幣種賬戶，以降低

一、高度重視人民幣匯率形成機制改革，加強跟蹤研究。要經(jīng)常關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度，努力增強應(yīng)對工作的針對性和有效性。二、優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

可以通過動態(tài)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、配比應(yīng)收應(yīng)付款項流量、將貨款轉(zhuǎn)化為貨物等方式，降低融資和資產(chǎn)幣種錯配。PingPong福貿(mào)也是幫助外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預(yù)約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

1.將匯率風(fēng)險納入報價管理中 在報價時就把這個浮動區(qū)間考慮進去，比如現(xiàn)在美元對人民幣匯率是6.8， 現(xiàn)在波動比較大的情況下在報價時可以考慮6.65進行報價，。同時也可以和客戶約定如果超出這個比例，那么風(fēng)險共擔，由買賣雙方

外貿(mào)企業(yè)如何應(yīng)對匯率波動風(fēng)險.science

匯率風(fēng)險的防范措施 1　選擇有利的計價貨幣 外匯風(fēng)險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風(fēng)險會有所不同。計價的貨幣及其金額將直接成為風(fēng)險的彌補對象，因此進出口商品用何種貨幣計價是

進出口企業(yè)要依托銀行專業(yè)團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業(yè)團隊，跟蹤和管理進出口外匯，適時通過遠期外匯買賣、套期保值等手段降低匯率變動給企業(yè)帶來的損失，相反甚至可以為企業(yè)創(chuàng)造利潤。

第一種方法是不利用金融衍生工具的自然避險法，譬如采取對己方更有利的幣種和結(jié)算方式；通過壓低采購價格、提高出口報價向供貨商或客戶轉(zhuǎn)嫁或共同分擔匯兌損失風(fēng)險；在合同中加列匯率條款；當然這種方式會大大降低企業(yè)的競爭度，

企業(yè)在不能做到“出口用硬幣，進口用軟幣”時，為避免匯率風(fēng)險，可以采取其他保值工具，如遠期外匯買賣、貨幣保值條款等。總之企業(yè)應(yīng)該做到既有原則，又不失靈活性。3.采用遠期外匯交易法 遠期外匯交易就是進出口企業(yè)把用外幣

出口企業(yè)該怎么防范匯率風(fēng)險

出口商的商品價格下降，進口商的成本上升，從而可能影響出口商的市場份額和進口商的市場份額。綜上所述，匯率波動對外貿(mào)生意有著很大的影響，企業(yè)需要密切關(guān)注匯率變化，及時調(diào)整戰(zhàn)略和策略，以應(yīng)對匯率波動帶來的影響。

三、選擇合適的匯率工具 企業(yè)和個人可以選擇合適的匯率工具來應(yīng)對匯率波動。企業(yè)可以選擇使用外匯期貨、外匯期權(quán)等工具來鎖定匯率，降低匯率波動的風(fēng)險。個人可以選擇使用外匯儲蓄、外匯保證金等工具來應(yīng)對匯率波動。四、加強對匯率

這一方法的核心是：盡量持有硬貨幣資產(chǎn)或軟貨幣債務(wù)。硬貨幣的價值相對于本幣或另一種基礎(chǔ)貨幣而言趨于不變或上升，軟貨幣則恰恰相反，它們的價值趨于下降。作為正常業(yè)務(wù)的一部分，實施資產(chǎn)債務(wù)調(diào)整策略有利于企業(yè)對交易風(fēng)險進行

1.了解企業(yè)的財務(wù)狀況和預(yù)測：了解企業(yè)的當前匯率風(fēng)險和預(yù)測未來的匯率走勢非常重要。這可以通過分析企業(yè)的財務(wù)報表來實現(xiàn)。2.確定匯率風(fēng)險敏感的業(yè)務(wù)和投資：確定與匯率風(fēng)險相關(guān)的業(yè)務(wù)和投資，包括進口和出口業(yè)務(wù)、對外投資、財務(wù)

可以通過動態(tài)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、配比應(yīng)收應(yīng)付款項流量、將貨款轉(zhuǎn)化為貨物等方式，降低融資和資產(chǎn)幣種錯配。PingPong福貿(mào)也是幫助外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預(yù)約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

匯率套期保值： 這是最常用的應(yīng)對外匯風(fēng)險的方法之一。企業(yè)可以使用金融衍生品（如遠期合同、期權(quán)、貨幣互換）鎖定匯率，以保護未來的現(xiàn)金流免受匯率波動的影響。多幣種賬戶： 企業(yè)可以在不同的貨幣中持有多幣種賬戶，以降低匯

外貿(mào)企業(yè)如何正確應(yīng)對匯率波動風(fēng)險?

涉外企業(yè)實現(xiàn)匯率風(fēng)險有效防范,首先要對匯率短期變動和匯率走勢作正確的預(yù)測分析,然后在此基礎(chǔ)上提出防范匯率風(fēng)險的具體對策方法。 一、匯率短期變動和匯率走勢預(yù)測分析方法 做好匯率變動的正確預(yù)測分析,有兩項任務(wù):收集匯率風(fēng)險信息,根據(jù)影響

1. 如果既有出口又有進口，出口的收匯不要急于結(jié)出人民幣，待有進口需要付匯時直接付外幣。2. 如果出口多于進口，在報價時要考慮人民幣升值因素。3. 如果進口多于出口，現(xiàn)在人民幣趨于升值，對進口有利。如果人民幣趨于貶值

1、首先妥善選擇交易中的計價貨幣在對外出口交易中，盡可能采用本幣作為計價貨幣。2、其次在合同中增加保值條款及匯率風(fēng)險分攤條款。3、最后采取提前付款或延遲收款策略。

主要通過外部金融市場對外匯借貸，買賣方法規(guī)避風(fēng)險。通過外部金融市場規(guī)避風(fēng)險，主要采用一些金融工具避險，如可通過買賣外匯期貨，期權(quán)合約降低風(fēng)險。目前，隨著我國匯率體制改革，人民幣匯率靈活性越來越高，一些大外資企業(yè)，外貿(mào)

七、加快出口變現(xiàn)，減少應(yīng)收外匯賬款占用。企業(yè)出口成交后，要加速單據(jù)流轉(zhuǎn)，爭取在第一時間內(nèi)回籠有關(guān)出口單據(jù)，積極采取票據(jù)押匯、保理等方式，使在手票據(jù)及時結(jié)匯變現(xiàn)。企業(yè)要多開展出口回收快的業(yè)務(wù)，適當控制出口回收期限長

企業(yè)在不能做到“出口用硬幣，進口用軟幣”時，為避免匯率風(fēng)險，可以采取其他保值工具，如遠期外匯買賣、貨幣保值條款等?？傊髽I(yè)應(yīng)該做到既有原則，又不失靈活性。3.采用遠期外匯交易法 遠期外匯交易就是進出口企業(yè)把用外幣

可以通過動態(tài)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、配比應(yīng)收應(yīng)付款項流量、將貨款轉(zhuǎn)化為貨物等方式，降低融資和資產(chǎn)幣種錯配。PingPong福貿(mào)也是幫助外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預(yù)約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

進出口企業(yè)如何有效防范匯率波動風(fēng)險?

通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式,出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金,有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時,企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額,規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險。 二是貿(mào)易融資成本相對較低。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中,進出口押匯使用比重較高(

風(fēng)險提醒：在做鎖匯動作時，需要對未來匯率市場有充分的研判與分析，盲目的進行鎖匯，否則會出現(xiàn)鎖早了，鎖虧了，被銀行追繳高額保證金的尷尬局面?？偨Y(jié)：鎖匯是個很好的金融工具，合理的運用可以幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，但是

總之，投保信用險是企業(yè)規(guī)避和降低乃至轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的非常重要的手段之一。4、通過運用金融工具減少匯率變動對企業(yè)國際貿(mào)易結(jié)算帶來的影響 進出口企業(yè)要依托銀行專業(yè)團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業(yè)團隊，跟蹤和管理進出口外匯

一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險；進口型企業(yè)進口產(chǎn)品和設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。因此，進出口企業(yè)可以利用外匯遠期、外匯期貨、外匯期權(quán)以及外匯掉期等匯率類

5、本幣優(yōu)先，遠離匯率波動風(fēng)險 在對外出口交易中，企業(yè)盡可能使用本幣結(jié)算，在必須使用外幣交易的條件下，要選擇在國際金融市場上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等；在兌換貨幣中，應(yīng)避“軟”就“硬”，選擇硬貨幣。6、

可以通過動態(tài)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、配比應(yīng)收應(yīng)付款項流量、將貨款轉(zhuǎn)化為貨物等方式，降低融資和資產(chǎn)幣種錯配。PingPong福貿(mào)也是幫助外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預(yù)約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

一般出口業(yè)務(wù)盡量選用硬幣，進口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應(yīng)該考慮適當加價，或者加保值條款。一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用

進出口企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險?

　　進出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的對策： 　　由于進出口企業(yè)從合同簽定到最終結(jié)算有一定期限，由于結(jié)算貨幣匯率變動而承受外匯風(fēng)險，使企業(yè)蒙受損失，企業(yè)可采取一定方法措施降低風(fēng)險。進出口企業(yè)的外匯風(fēng)險管理方法主要有以下幾種。 　　1.內(nèi)部管理方法： 　?、僮龊糜媰r貨幣的選擇進出口貿(mào)易計價貨幣有兩種：一種硬幣，匯率穩(wěn)定，有上浮趨勢貨幣；另一種軟幣，匯率不穩(wěn)定，有下浮趨勢貨幣。選取計價貨幣一般原則：出口貿(mào)易選擇硬幣或有上浮趨勢貨幣，進口選擇軟幣，或有下浮趨勢貨幣，可減緩可能發(fā)生匯率波動引起的損失。 　?、谔崆笆崭?leading)，拖延收付(laging)法。根據(jù)有關(guān)貨幣匯率變動更改收付日期防范風(fēng)險。提前或拖延一般原則：預(yù)計計價貨幣上浮，進口時進口商應(yīng)在貨幣升值前購匯，提前付匯；出口時，出口商應(yīng)考慮推遲交貨，延遲收款。如果匯率下降，進口商應(yīng)推遲訂貨，或延期付款，出口商應(yīng)盡早訂貨，提早收匯。 　　③平衡法(Matching)。在同時期，盡可能創(chuàng)造一個與受險貨幣進額同、期限同，資金反向流動的合同規(guī)避風(fēng)險。 　?、芏喾N貨幣組合法(Portfolio approach)。也稱一籃子貨幣計價法，在進出口合同中使用兩種以上貨幣計價法消除風(fēng)險。當進口或出口時，一種貨幣發(fā)生升值或貶值，不會有很大外匯風(fēng)險，若計價貨幣中幾種上升，幾種下降，則上升貨幣收益彌補下降貨幣損失，而將風(fēng)險分散。 　　2.外部管理法。 　　主要通過外部金融市場對外匯借貸，買賣方法規(guī)避風(fēng)險。通過外部金融市場規(guī)避風(fēng)險，主要采用一些金融工具避險，如可通過買賣外匯期貨，期權(quán)合約降低風(fēng)險。目前，隨著我國匯率體制改革，人民幣匯率靈活性越來越高，一些大外資企業(yè)，外貿(mào)企業(yè)管理外匯風(fēng)險的要求越來越強烈，銀行開始逐步推出一些金融期貨，期權(quán)產(chǎn)品，幫助企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險。 　　遠期外匯交易。企業(yè)進行遠期買賣貨物的同時，與銀行簽訂出賣或購買遠期外匯合同以消除外匯風(fēng)險的的一種避險方法。
涉外企業(yè)實現(xiàn)匯率風(fēng)險有效防范，首先要對匯率短期變動和匯率走勢作正確的預(yù)測分析，然后在此基礎(chǔ)上提出防范匯率風(fēng)險的具體對策方法。 　　一、匯率短期變動和匯率走勢預(yù)測分析方法 　　做好匯率變動的正確預(yù)測分析，有兩項任務(wù)：收集匯率風(fēng)險信息，根據(jù)影響匯率的基本因素做出正確分析。其中，信息收集，涉外企業(yè)可根據(jù)自身業(yè)務(wù)往來的關(guān)系，從銀行、國際性的信息公司、金融信譽評估公司，甚至一些重要國際媒體獲得重要風(fēng)險信息。收集匯率風(fēng)險信息要求做到真實性、及時性、有用性。 　　其次，要做好匯率變動的正確預(yù)測，重要的是把握影響匯率變動的基本因素，根據(jù)匯率變動影響因素作出正確的匯率變動預(yù)測。外匯風(fēng)險可以分為短期外匯風(fēng)險和長期外匯風(fēng)險。其中短期外匯風(fēng)險的產(chǎn)生是由于外匯市場上短期因素引起的匯率暫時變化。在匯率的短期因素中，國際收支的資本項目影響較大。因為外匯市場上，人們把外匯作為一種金融資產(chǎn)來進行交易，要遠遠大于國際商品和勞務(wù)交易而派生出來的外匯交易，而且金融資產(chǎn)交易比起實際商品的交易速度快得多，這樣金融資產(chǎn)交易就不能不對匯率的短期波動產(chǎn)生巨大的影響。而引起國際收支資本項目交易的變動，則主要是下面幾點因素： 　　1、貨幣供應(yīng)量。在一國貨幣供應(yīng)量增長較快的情況下，該國公眾持有的貨幣存量如超過了其愿意持有的數(shù)量，其超過部分溢往國外，從而導(dǎo)致資本外流該國匯率下降。反之，該國匯率會上升。 　　2、利率。在別國利率不變的情況下，一國利率的上升，會使該國的金融資產(chǎn)對本國和外國的投資者來說更具有吸引力，從而導(dǎo)致資本內(nèi)流，匯率升值；如利率降低，則會引起匯率降值。 　　3、心理因素。國際間一些外匯專家認為，外匯交易者對某種貨幣的預(yù)期心理，現(xiàn)在決定這種貨幣短期匯率的最主要的因素。因為在這種預(yù)期心理的作用下，轉(zhuǎn)瞬之間就會誘發(fā)大規(guī)模的資本運動。一般而言，外匯交易者預(yù)期心理的變化帶有很大的隨機性、有點捉摸不透。因此，對匯率風(fēng)險管理者來說，隨時保持警覺，注意影響國際政治經(jīng)濟形勢變化的各種重要事件，并對匯率的反應(yīng)作出預(yù)測，是十分重要的。 　　4、政府干預(yù)。目前各國政府為穩(wěn)定外匯市場，往往對外匯交易進行各種各樣的干預(yù)?；蛘咄ㄟ^在外匯市場上的公開業(yè)務(wù)，或者通過財政和金融政策的不同搭配，或通過政府官員的公開言論影響市場心理，也可能通過國家間的聯(lián)合干預(yù)對外匯市場進行國際調(diào)節(jié)。政府干預(yù)雖然不能改變匯率變化的長期趨勢，但對匯率的短期變化影響較大。因此，對短期風(fēng)險識別來說，政府的干預(yù)是一個不容忽視的因素。 　　長期外匯風(fēng)險是由長期的匯率變動因素引起的。而影響匯率變動的長期的因素主要有： 　　1、國際收支的經(jīng)常項目。國際收支是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映，它對一國貨幣的匯率變動有直接的影響。國際收支經(jīng)常項目中，最重要的是貿(mào)易項目，包括有形貿(mào)易和無形貿(mào)易，它們決定了匯率變動的基本走勢。僅以國際收支經(jīng)常項目的貿(mào)易部分來看，當一國進口增加或產(chǎn)生逆差時，該國將對外國貨幣產(chǎn)生額外的需求，這在外匯市場上會引起該國貨幣匯率的下跌。反之，順差國貨幣匯率就會上升。但值得一提的是，經(jīng)常項目情況變動對匯率的影響具有雙向性，因為它又會刺激抵消匯率變動的因素立刻作出反應(yīng)。因此，經(jīng)常項目與匯率變動的關(guān)系，在短期內(nèi)會受到阻礙，因而一般只能在長期內(nèi)起作用。 　　2、通貨膨脹。在紙幣條件下，兩國貨幣之間的比率，根本上說是根據(jù)其代表的價值量的對比關(guān)系決定的。因此，在一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價值是減少，其實際購買力也就下降，于是其對外比價會趨于下跌。當然，通脹對匯率的影響，一般也要經(jīng)過一段時間才能顯示出來，因為通貨膨脹往往要通過間接通道對匯率產(chǎn)生實際的作用。 　　3、國與國之間經(jīng)濟增長率的差異。在其他條件不變的情況下，一國經(jīng)濟實際增長率相對別國來說上升較高，從而其國民收入增加較快會使該國對外匯的需求相對于可得的外匯供給來說趨于增加，這就會使該國貨幣匯率趨跌。當然，經(jīng)濟增長率對匯率影響的情況比較復(fù)雜，這和一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及外貿(mào)發(fā)展的戰(zhàn)略有著密切的關(guān)系。因此，不能單純根據(jù)經(jīng)濟增長率的高低作為決定匯率長期變動的主要因素。 　　事實上，對短期風(fēng)險和長期風(fēng)險的劃分只是從企業(yè)交易風(fēng)險管理角度考慮的，短期和長期只是一個相對的概念，并沒有絕對的界限，我們在進行匯率變動預(yù)測時，應(yīng)當根據(jù)自身經(jīng)濟交易的長短期的需要而作出決定，即在相應(yīng)交易期限內(nèi)匯率是升還是降?？傊陬A(yù)測匯率趨勢時，要綜合各種因素，長期和短期的，結(jié)合交易的期限作出科學(xué)的判斷，為防范企業(yè)交易風(fēng)險確定正確的決策提供科學(xué)的依據(jù)。 　　二、涉外企業(yè)匯率風(fēng)險防范的具體對策方法 　　如果說對匯率風(fēng)險的正確的預(yù)測是匯率交易風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，那么對匯率風(fēng)險的防范及處理便是匯率交易風(fēng)險管理的核心。我們可以把涉外企業(yè)的匯率交易風(fēng)險分為：貿(mào)易支付的匯率風(fēng)險、外匯借貸的匯率風(fēng)險和外匯資產(chǎn)的匯率風(fēng)險三種。 　　(一)貿(mào)易支付中的匯率風(fēng)險防范主要方法 　　1、正確選擇計價貨幣、收付匯和結(jié)算方式 　　一般來說，涉外企業(yè)在出口商品、勞務(wù)或?qū)Y產(chǎn)業(yè)務(wù)計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進口商品或?qū)ν庳搨鶚I(yè)務(wù)計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。一般情況下，在進口合同中計價結(jié)算的外幣匯率趨升時，進口商品盡可能提前付匯，若計價貨幣下浮，進口商應(yīng)推遲或提前收匯。 　　此外，在進出口貿(mào)易中，出口商品收匯還應(yīng)當根據(jù)實際情況選用合適的結(jié)算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因為及時收匯則匯率變動的時間因素風(fēng)險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。當然為促銷自己的產(chǎn)品，亦可根據(jù)對方資信，慎重靈活地選擇適當?shù)慕Y(jié)算方式。 　　2、運用套期交易 　　套期交易是目前國內(nèi)外涉外企業(yè)廣泛使用的確實可靠的避險形式。它不致引起價格混亂，并可以把國際匯率變動的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到國際金融市場。套期交易運用的金融工具主要有遠期合同交易、期貨、期權(quán)。 　　(1)遠期合同交易。涉外企業(yè)在外匯市場上進行遠期合同交易是為避免在貨物成交到支付款項期間內(nèi)因匯率變動而遭受的風(fēng)險。當涉外企業(yè)在未來要支付或收入外匯，并已預(yù)測外匯匯率要發(fā)生變動時，則在現(xiàn)在簽定一個協(xié)議，規(guī)定在未來按照遠期匯率交割一筆外匯，數(shù)額與貨款相等，確保公司的外匯數(shù)額的價值。一般協(xié)議的期限為3個月、6個月、9個月，有時甚至可達1年。這種業(yè)務(wù)的優(yōu)點是：①可以選擇幣種；②可以通過賣出遠期外匯對應(yīng)收貨幣保值，買進遠期外匯對應(yīng)付貨幣保值。如紐約某公司因進口需對外支付法國法郎，1992年8月委托銀行進行一筆期限為4個月的遠期外匯交易，當時按1美元兌6.45法郎的匯率，用了586341.08美元買進3846400法郎。到了1989年12月交割時，美元匯價下跌為1：6.025，此時要638406.64美元才能買入3846400法郎，由于做了這筆遠期外匯買賣，使公司避免匯率損失42065美元。1994年1月1日起我國開始實行由市場供求為基礎(chǔ)的單一的有管理的浮動匯率，匯率的不確定因素增加了涉外企業(yè)迫切需要規(guī)避匯價風(fēng)險。 　　(2)期貨交易與期權(quán)交易。金融期貨交易的實際操作和具體做法與遠期交易基本相同，它也是根據(jù)目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。所不同的是：遠期交易中多以實際外匯收支需要為基礎(chǔ)，而外匯期貨通?？梢圆恍枰獙嶋H外匯收支為背景；遠期交易按照企業(yè)實際外匯收支確定交易金額，而期貨交易則是以標準化合約為標的物，可以不斷對沖，金額難以與實際需求完全吻合；遠期外匯交易，事實上只是到期外匯交易在交割時間上的延長，性質(zhì)仍屬現(xiàn)貨交易，而外匯期貨則是一種衍生的交易工具。此外，涉外企業(yè)可與辦理期權(quán)交易的外匯銀行簽訂一份期權(quán)合同，規(guī)定享有在某一時間？以商定的價格買入或賣出某一種外幣的權(quán)利，但并不承擔義務(wù)。涉外企業(yè)在經(jīng)營出口業(yè)務(wù)時，如計價外幣預(yù)計會下跌，則賣出看跌期權(quán)，若在合同期滿時，計價外幣匯價下跌，即市場價格低于協(xié)定價格，則賣權(quán)所有者可按協(xié)定價格結(jié)匯，若計價貨幣上升，則可放棄出售權(quán)而按市場價格結(jié)匯。 　　3、綜合方法 　　外匯風(fēng)險防范的綜合方法主要包括BSI和LSI兩種。這兩種方法實際是上述幾種方法的綜合利用，同時也是因為某些方法必須與其它方法相互配合，才能消除全部風(fēng)險。BSI(Borrow-Spot-Invest)即是借款-即期合同-投資法。如德國B公司在90天后有一筆50000美元的應(yīng)收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風(fēng)險，B公司可向美洲銀行或德國銀行借入相同金額美元(50000美元)(暫不考慮利息因素)，借款期為90天，從而改變外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)。B公司借得這筆貸款后，立即與某一銀行簽訂即期合同，按$1=DM2.1140匯率，將該50000美元的貸款賣為馬克，共得105700馬克。隨之B公司將105700馬克投放于德國貨幣市場(也暫不考慮利息因素)，投資期也為90天。90天以后，B公司以50000美元應(yīng)收款還給美洲銀行，便可消除這筆應(yīng)收賬款的外匯風(fēng)險。若德國B公司90天后有應(yīng)付款50000美元，要消除其外匯風(fēng)險，則應(yīng)先借本幣即德國馬克，以下各步的幣種與上述相反即可。 　　LSI(Lead-Spot-Invest)即是提前收付--即期合同--投資法。如德國B公司在90天后從美國公司有一筆50000美元的應(yīng)收貸款，為防止匯價波動，B公司征得美國公司的同意，在給其一定折扣的情況下，要求其在2天內(nèi)付清這筆貸款(暫不考慮折扣具體數(shù)額)。B公司取得這筆50000美元貸款后，立即通過即期合同換成本幣馬克，并投資于德國貨幣市場。由于提前收款，消除時間風(fēng)險，由于換成本幣，又消除了貨幣風(fēng)險。 　　(二)資本借貸的匯率風(fēng)險及防范 　　資本借貸的匯率風(fēng)險，是指借貸關(guān)系的確定到本息償付期限內(nèi)，由于借貸貨幣匯率的變動使實際支付本金利息的增加或收入的減少所造成的損失。資本借貸的匯率風(fēng)險或使債務(wù)人的支出增加，債權(quán)人受益；或者相反。例如，當美元日元趨于升值時，我國外債還本付息負擔日益加重。防范資本借貸的匯率風(fēng)險，除貿(mào)易支付中的匯率防范措施以外，還有以下幾種： 　　1、債券以雙重貨幣發(fā)行 　　雙重貨幣是以某一種貨幣計價，債券到期時，按預(yù)定好的匯率以另外一種貨幣償還本金。如中國某銀行某年4月發(fā)行200億日元，10年期的日元雙重貨幣債券，發(fā)行時日元兌美元為179：1。但發(fā)行文件規(guī)定，10年后債券期滿時，按169：1的匯率償還債券本金1.1834億美元若期滿時日元兌美元達到80：1左右來看，該行不但避免了日元對人民幣升值的風(fēng)險，而且還有獲益。 　　2、借貸貨幣的匯率變動風(fēng)險與貨幣的利率高低綜合考慮 　　一般來說，從匯率角度來看，借進軟貨幣對借款人有利，但軟貨幣的貸款利率要高，硬貨幣的利率要低，因此，對借用外匯的涉外企業(yè)來講，只有在匯率上得到的好處大于利率上的損失時，借款貨幣才真正合算。當預(yù)測到外匯在貸款期內(nèi)的貶值率，究竟應(yīng)借哪種貨幣，可考慮以下公式： 　　1+B國貨幣年利率 　　若A國貨幣貶值率>1 - 　　1+A國貨幣年利率 　　這時，借A國貨幣有利；反之，則借用B國貨幣有利。 　　(三)外匯資產(chǎn)的匯率風(fēng)險及防范 　　涉外企業(yè)的外匯資產(chǎn)的匯率風(fēng)險是指由于匯率的變動而使外匯資產(chǎn)的實際價值減少所造成的損失。如某企業(yè)有美元資產(chǎn)20萬準備用于從德國引進設(shè)備，當時美元／馬克匯率為US$1=DM2.50，該企業(yè)的20萬美元資產(chǎn)可用來引進50萬馬克的設(shè)備。過數(shù)月后，若美元貶值到US$1=DM2.00，則該企業(yè)的持有20萬美元外匯資產(chǎn)僅能償付40萬馬克的設(shè)備，該企業(yè)的外匯資產(chǎn)實際上貶值了10萬馬克。 　　防范企業(yè)外匯資產(chǎn)匯率風(fēng)險的最常用的辦法一籃子貨幣法和遠期外匯買賣保值法。目前我國涉外企業(yè)外匯資產(chǎn)主要仍以美元為主，日元、馬克、歐元、瑞士法郎所占比例很小，涉外企業(yè)外匯資產(chǎn)的匯率風(fēng)險很大。因此，建議我國涉外企業(yè)調(diào)整外匯資產(chǎn)幣種結(jié)構(gòu)，適當提高日元、馬克、歐元等貨幣的比例，降低美元的比重
一、高度重視人民幣匯率形成機制改革，加強跟蹤研究。要經(jīng)常關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度，努力增強應(yīng)對工作的針對性和有效性。 二、優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。出口企業(yè)特別是生產(chǎn)型出口企業(yè)要加大技改投入，加快產(chǎn)品升級換代，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，擴大質(zhì)量效益好和自有品牌的產(chǎn)品出口，提高出口產(chǎn)品綜合競爭力。 三、加速市場多元化步伐。大力實施市場多元化戰(zhàn)略，在鞏固歐盟、美國、日本、香港等傳統(tǒng)市場的同時，著力開拓南美、東南亞、南亞、中東、非洲、東歐、俄羅斯等新興出口市場，防范單一市場的不穩(wěn)定風(fēng)險。同時要根據(jù)各個國家和地區(qū)的金融政策規(guī)定，盡量選擇多幣種進行結(jié)算，規(guī)避單一貨幣的升、貶值風(fēng)險。 四、加強成本和費用管理。切實加強采購、生產(chǎn)、銷售、儲存、資金運籌等各個環(huán)節(jié)的成本和費用管理，充分挖掘內(nèi)部潛力，降低成本和費用開支，擴大產(chǎn)品利潤空間，增強出口產(chǎn)品的價格競爭力。 五、爭取與客戶共擔人民幣升值所帶來的損失。 六、努力保市場、保客戶。 七、加快出口變現(xiàn)，減少應(yīng)收外匯賬款占用。企業(yè)出口成交后，要加速單據(jù)流轉(zhuǎn)，爭取在第一時間內(nèi)回籠有關(guān)出口單據(jù)，積極采取票據(jù)押匯、保理等方式，使在手票據(jù)及時結(jié)匯變現(xiàn)。企業(yè)要多開展出口回收快的業(yè)務(wù)，適當控制出口回收期限長的業(yè)務(wù)，同時要加大應(yīng)收外匯賬款的催收力度，縮短結(jié)匯期限，盡快回籠貨款，減少在途資金占用。力爭使企業(yè)外匯賬款占出口額的10%以下。 八、增加外匯負債，平衡外匯收支。企業(yè)要通過申請外匯貸款、將人民幣貸款置換為外匯貸款、延緩進口付匯等方式，適當增加外匯負債，抵消外匯資產(chǎn)的貶值風(fēng)險。 九、開展人民幣套期保值業(yè)務(wù)。 十、大力發(fā)展加工貿(mào)易。企業(yè)要把握機遇，充分發(fā)揮承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地緣優(yōu)勢以及勞動力成本優(yōu)勢，生產(chǎn)企業(yè)通過加大料件進口，外貿(mào)公司通過委托加工的方式大力發(fā)展加工貿(mào)易，擴大進出口規(guī)模。 十一、積極擴大進口。人民幣升值降低了原材料、半成品和技術(shù)設(shè)備的進口價格，帶來了擴大進口的好時機。要以此為契機，加大技術(shù)改造投入力度，充分利用“兩種資源”和“兩個市場”，增加技術(shù)設(shè)備和重要原材料的進口，提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，緩解國內(nèi)資源瓶頸制約。 十二、加大匯率風(fēng)險管理。企業(yè)要將匯率機制視著一個價格機制，增強匯率變動的風(fēng)險意識，在成本核算時預(yù)留人民幣兌換外幣的成本，掌握控制匯率風(fēng)險的有效手段，不斷提高適應(yīng)浮動匯率機制的能力和水平。二〇〇七年八月十日星期五23:08:42
外貿(mào)企業(yè)回避匯率風(fēng)險主要是價格匯率變動引起的.現(xiàn)在通常的做法是采用對沖基金的做法,即在簽訂合同的時候用合同價值的一部分錢來做對沖,對沖基金基本上都帶有杠桿比例的即如果你合同價值為100萬美元如果杠桿為100的話那么你就拿出1萬美元來買100萬美元份額的對應(yīng)美元貨幣 如果是RMB那你就買100萬美元RMB看空合約,這樣當你付款的時候如果RMB對美元貶值了,進口貨物的時候你就要多付出RMB 就產(chǎn)生匯率風(fēng)險 但是你在對沖基金那里做空的100萬美元的RMB看空合約你就賺到錢了這部分錢正好彌補你在合同中的匯率損失,即避免了匯率風(fēng)險.反之同理.如果還有不明白的繼續(xù)發(fā)問.或直接QQ 交談有時間必定回答你. 外匯期貨交易是指協(xié)約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數(shù)量外幣的交易。它與遠期外匯交易相比,具有三個優(yōu)點:(1)投資者范圍擴大。在外匯期貨市場上,只要按規(guī)定繳納了保證金,任何投資者(不論大企業(yè)、小企業(yè)或個人)均可通過經(jīng)紀人進行外匯期貨交易。但是在遠期外匯交易中,投資者的范圍則比較小,一般是與銀行有良好業(yè)務(wù)關(guān)系的大企業(yè)和信譽良好的證券交易商才有資格。(2)市場流動性大,市場效率比較高。在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機者存在,所以外匯期貨市場上的流動性比較大。(3)外匯期貨契約是標準化的合約,交易的貨幣也僅限于少數(shù)幣種,所以外匯期貨合約比較容易轉(zhuǎn)手和結(jié)算。 外匯期貨交易是于1972年5月16日在美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場上首先出現(xiàn)的。經(jīng)過多年發(fā)展,成為當前外貿(mào)企業(yè)防范匯率風(fēng)險的主要手段。 外匯期貨交易的目的不外乎兩個:一是套期保值,二是投機。從外貿(mào)企業(yè)的實際情況來看,一般外貿(mào)企業(yè)做期貨交易大多是為了套期保值,從而避免或減少企業(yè)的貨幣損失。 由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進口企業(yè)的情況下,可以使進口企業(yè)少損失一些外匯,但當匯率變動有利于進口企業(yè)時,它又要使進口企業(yè)的外匯盈余少一些,這就是外匯期貨套期保值的特點。1982年,費城股票交易所最先開始了外匯期權(quán)交易。1984年,美國芝加哥商品交易所(CME)的國際貨幣市場也開始了外匯期權(quán)的業(yè)務(wù)。外匯期權(quán)交易與期貨交易一樣,具有嚴格的合同要求,它所買賣的貨幣,一般都是可自由兌換的硬通貨,匯率采用浮動制。期權(quán)的到期日與外匯期貨市場的交貨期完全相同。其特殊性僅僅表現(xiàn)在外匯期權(quán)的最后交易日是到期月份的第三個星期三之前的星期五。 外匯期權(quán)交易除具備上面所提到的一般特點外,還具有其獨特的優(yōu)越性,主要表現(xiàn)在:(1)外匯期權(quán)交易可固定保值成本,使其僅限于期權(quán)費;(2)外匯期權(quán)交易可對未來發(fā)生與否的不確定的外匯交易進行風(fēng)險管理,因為期權(quán)交易獲得的是一種權(quán)利而不是義務(wù),外匯期權(quán)的執(zhí)行與否,必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。 在進出口貿(mào)易中,如果進口商事先采用的是外匯期權(quán)交易,那么在匯率變動不利于自己的情況下,就可能通過放棄履行期權(quán),而使其損失僅限于其所預(yù)付的期權(quán)費。但如果采取外匯期貨交易,那么到期時就必須實際履行期貨交易業(yè)務(wù)。如果外匯期貨發(fā)生虧損,也就必須用現(xiàn)貨的盈利來彌補這種虧損,這樣套期保值的作用便大打折扣了。正是基于以上的原因,近年來,外匯期權(quán)交易發(fā)展很快。投資者為了更好地回避匯率風(fēng)險,大多采取外匯期權(quán)與外匯期貨混合操作的方法,從而為匯率風(fēng)險的回避提供了更好的方式。 目前,我國開展外匯期貨交易尚存在一些問題:一是外匯體制全方位改革剛剛開始,在具體操作中,許多方面不太成熟。例如,我國現(xiàn)行的是單一的、有管理的人民幣浮動匯率制度,人民幣還不是可以自由兌換的貨幣。二是外匯期貨交易的基礎(chǔ)太單薄。國際外匯期貨市場的交易種類有限期、遠期外匯交易、期貨交易、掉期、期權(quán)、套權(quán)、套利等多種形式,而我國只有現(xiàn)貨交易一種。經(jīng)紀人掌握的期貨知識有限,經(jīng)驗不足,基礎(chǔ)相當薄弱。三是銀行間外匯交易規(guī)模較小。四是銀行清算系統(tǒng)不發(fā)達,外匯期貨業(yè)務(wù)需要有高效的清算體系。銀行自身結(jié)算系統(tǒng)的低效也一定會影響期貨交易的結(jié)算。以上情況表明,近期內(nèi),我國的外貿(mào)企業(yè)還不能完全利用外匯期貨和期權(quán)交易方式來回避匯率風(fēng)險,較切合實際的選擇應(yīng)該是遠期外匯交易方式。 但隨著我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展,期貨市場的進一步完善,外匯期貨市場的發(fā)展是必然趨勢
匯率波動較為嚴重情況下，采用金融工具避險方式是必不可少的 規(guī)避匯率風(fēng)險的方式主要歸類為兩種： 第一種方法是不利用金融衍生工具的自然避險法，譬如采取對己方更有利的幣種和結(jié)算方式；通過壓低采購價格、提高出口報價向供貨商或客戶轉(zhuǎn)嫁或共同分擔匯兌損失風(fēng)險；在合同中加列匯率條款；當然這種方式會大大降低企業(yè)的競爭度，是不可取的！ 第二種是銀行或金融機構(gòu)提供的金融工具，為自身提高控制匯率風(fēng)險能力。主要的金融工具有遠期結(jié)售匯,遠期合同套期保值、貨幣期貨套期保值、貨幣期權(quán)套期保值、貨幣掉期、出口寶(匯率鎖定)等
一、高度重視人民幣匯率形成機制改革，加強跟蹤研究。要經(jīng)常關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度，努力增強應(yīng)對工作的針對性和有效性。 二、優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。出口企業(yè)特別是生產(chǎn)型出口企業(yè)要加大技改投入，加快產(chǎn)品升級換代，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，擴大質(zhì)量效益好和自有品牌的產(chǎn)品出口，提高出口產(chǎn)品綜合競爭力。 三、加速市場多元化步伐。大力實施市場多元化戰(zhàn)略，在鞏固歐盟、美國、日本、香港等傳統(tǒng)市場的同時，著力開拓南美、東南亞、南亞、中東、非洲、東歐、俄羅斯等新興出口市場，防范單一市場的不穩(wěn)定風(fēng)險。同時要根據(jù)各個國家和地區(qū)的金融政策規(guī)定，盡量選擇多幣種進行結(jié)算，規(guī)避單一貨幣的升、貶值風(fēng)險。 四、加強成本和費用管理。切實加強采購、生產(chǎn)、銷售、儲存、資金運籌等各個環(huán)節(jié)的成本和費用管理，充分挖掘內(nèi)部潛力，降低成本和費用開支，擴大產(chǎn)品利潤空間，增強出口產(chǎn)品的價格競爭力。 五、爭取與客戶共擔人民幣升值所帶來的損失。 六、努力保市場、?？蛻?。 七、加快出口變現(xiàn)，減少應(yīng)收外匯賬款占用。企業(yè)出口成交后，要加速單據(jù)流轉(zhuǎn)，爭取在第一時間內(nèi)回籠有關(guān)出口單據(jù)，積極采取票據(jù)押匯、保理等方式，使在手票據(jù)及時結(jié)匯變現(xiàn)。企業(yè)要多開展出口回收快的業(yè)務(wù)，適當控制出口回收期限長的業(yè)務(wù)，同時要加大應(yīng)收外匯賬款的催收力度，縮短結(jié)匯期限，盡快回籠貨款，減少在途資金占用。力爭使企業(yè)外匯賬款占出口額的10%以下。 八、增加外匯負債，平衡外匯收支。企業(yè)要通過申請外匯貸款、將人民幣貸款置換為外匯貸款、延緩進口付匯等方式，適當增加外匯負債，抵消外匯資產(chǎn)的貶值風(fēng)險。 九、開展人民幣套期保值業(yè)務(wù)。 十、大力發(fā)展加工貿(mào)易。企業(yè)要把握機遇，充分發(fā)揮承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地緣優(yōu)勢以及勞動力成本優(yōu)勢，生產(chǎn)企業(yè)通過加大料件進口，外貿(mào)公司通過委托加工的方式大力發(fā)展加工貿(mào)易，擴大進出口規(guī)模。 十一、積極擴大進口。人民幣升值降低了原材料、半成品和技術(shù)設(shè)備的進口價格，帶來了擴大進口的好時機。要以此為契機，加大技術(shù)改造投入力度，充分利用“兩種資源”和“兩個市場”，增加技術(shù)設(shè)備和重要原材料的進口，提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，緩解國內(nèi)資源瓶頸制約。 十二、加大匯率風(fēng)險管理。企業(yè)要將匯率機制視著一個價格機制，增強匯率變動的風(fēng)險意識，在成本核算時預(yù)留人民幣兌換外幣的成本，掌握控制匯率風(fēng)險的有效手段，不斷提高適應(yīng)浮動匯率機制的能力和水平。二〇〇七年八月十日星期五23:08:42