外匯風險（ForeignExchangeExposure）是指一個金融的公司、企業(yè)組織、經(jīng)濟實體、國家或個人在一定時期內(nèi)對外經(jīng)濟、貿(mào)易、金融、外匯儲備的管理與營運等活動中，以外幣表示的資產(chǎn)（債權、權益）與負債（債務、義務）因未預料的外匯

外匯風險是指由于匯率波動所帶來的風險。當一個企業(yè)或個人進行跨國貿(mào)易或跨國投資時，要進行貨幣兌換，而匯率的波動會導致資產(chǎn)的價值發(fā)生變化，從而帶來風險。例如，如一個企業(yè)從美國進口原材料，要用美元進行支付，但其本地貨

案例7 外匯風險案例：百富勤破產(chǎn)案百富勤投資集團有限公司（Peregrine Investments Holdings Limited）成立于1988年底，由集團主席杜輝廉和董事兼總經(jīng)理梁伯韜在香港創(chuàng)辦。在短短的幾年間，其業(yè)務已遍及亞太各地。該集團主要為客戶

外匯折算風險是指外匯折算風險，是指由于匯率變動，報表的不同項目采取不同匯率，包括現(xiàn)行匯率、歷史匯率、平均匯率等進行折算，因而產(chǎn)生損失或利得的風險。所謂折算，是指將外國附屬公司的外幣會計報表采用一定的方法，按照一定匯

舉例說明什么是外匯風險?

1. 信用證 不經(jīng) 通知 ,而直達受益人手中,且信封無寄件人詳細地址,郵戳模糊;2.所用信用證格式為陳舊或過時格式;3.信用證簽字筆劃不流暢,或采用印刷體簽名;4.信用證 條款 自相矛盾,或違背常規(guī);5.信用證要求貨物 空運 ,或提單做成

信用證業(yè)務案例 例1:河南某外貿(mào)公司曾收到一份以英國標準麥加利銀行伯明翰分行(STANDARD CHARTERED BANK LTD . BIRMINGHAM BRANCH,ENGLAND)名義開立的跟單信用證,金額為USD37,200.00元,通知行為倫敦國民西敏寺銀行(NATIONAL WESTMINSTER BANK

某國一公司以CIF鹿特丹出口食品1000箱，即期信用證付款，貨物裝運后，出口商憑已裝船清潔提單和已投保一切險及戰(zhàn)爭險的保險單，向銀行收妥貨款。貨到目的港后，經(jīng)進口商復驗發(fā)現(xiàn)下列情況：1、該批貨物共有10個批號，抽查20

在進口商品的市場行情發(fā)生變化即由暢銷轉為滯銷的情況下，信用不好的進口商往往會利用信用證結算的特點拖延或拒絕付款，給出口商帶來風險，常見的有以下幾種做法：1.不嚴格按照合同條款開證。例如，不及時開證（不開證或不

求信用證中出口商遭遇風險的案例以及分析,兩個以上

針對這兩類風險，一方面可以加入正規(guī)的國際貨運代理聯(lián)盟，于該組織會對加盟的代理實行事先審核，中間監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)問題及時剔除的做法，所以可以保證聯(lián)盟企業(yè)的信譽和服務質(zhì)量。另一方面，可以投保貨代責任險。該保險最大的好處是保險

引導出口企業(yè)建立風險內(nèi)控機制,確保政策允許、程序合規(guī)、行為合法,杜絕不法行為,向著合法經(jīng)營、嚴守稅法、健康發(fā)展的路子前進。 (二)進一步完善退稅政策法規(guī),提升法規(guī)層次 2012年財政部、國家稅務總局對以前零散發(fā)布的出口退稅法規(guī)進行梳理

【答案】：國際貨運代理企業(yè)只能通過有效地損失控制和風險轉移，盡可能的降低損失發(fā)生的概率或者損失程度。損失控制是制定計劃和采取措施降低損失發(fā)生的可能性或者減少實際損失。風險轉移是通過契約將讓渡人的風險轉移給受讓人承擔的

可以隨時保持貨物運輸關系人之間、貨物運輸關系人與其他有關企業(yè)、部門的有效溝通,對貨物進行運輸?shù)娜^程進行準確跟蹤和控制,保證貨物安全、及時運抵目的地,順利辦理相關手續(xù),準確送達收貨人,并應委托人的要求提供全過程的信息服務及其他相關

1、找到當?shù)卣餍艡C構查詢對方是否有惡意拖欠、惡意不接收的信息 2、找到當?shù)氐膶＜遥ǚ伞⑸虡I(yè)談判等），從而得到公正、合理的處理，把損失降到最低 2、由于資不抵債導致的付款緩慢的風險。買方在收到貨物后在銷售協(xié)議規(guī)定的

外貿(mào)收款的風險控制主要包括以下幾個方面：1. 選擇可靠的客戶：在進行外貿(mào)交易時，首先要對客戶進行背景調(diào)查，包括了解其信用狀況、經(jīng)營狀況和市場聲譽等?？梢酝ㄟ^詢問其他供應商或行業(yè)協(xié)會、商會等渠道了解客戶的信譽度。2.

外貿(mào)貨代風險怎么控制?

2、合理選擇國際貿(mào)易結算方式，降低收付匯風險 (1)合理選擇傳統(tǒng)結算方式 對于當前的經(jīng)濟形勢，進出口企業(yè)在進行國際貿(mào)易結算的方式選擇上也要盡可能的慎重。一般而言，出口業(yè)務對于信用等級較低的地區(qū)和國家我們最好選擇貨前TT

Solution NO.2：更改付款方式，跟客戶協(xié)調(diào)付款改成30%TT， 70%見定倉單（S/O）（SHIPPING ORDER）付款。見S/O付款，貨沒有在船上，沒有收到錢，可以推遲下一個船期?；蛘吒某?0%TT，70% L/C。Solution NO.3：

1、雙方約定較短的帳期 2、雙方約定以人民幣作為結算貨幣，最大程度降低外匯的風險 8、延遲付款甚至不付款，導致壞賬發(fā)生。預防方案 提前查詢對方征信，是否曾經(jīng)存在“欠款”風險，公司是否存在失信等情況，若有，則及時停止交

[1]在與外商簽訂出口合同時，盡量選擇匯率趨于上升的貨幣來計價，以達到規(guī)避風險的目的。[2]在經(jīng)濟大環(huán)境比較弱的情況下盡量不選擇進出口，或者在交易時盡量以本國的貨幣進行結算。[3]合理選擇交易對象。4.風險中和 風險中

我過外貿(mào)企業(yè)如何防范L/C風險

匯率風險的防范措施 1　選擇有利的計價貨幣 外匯風險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風險會有所不同。計價的貨幣及其金額將直接成為風險的彌補對象，因此進出口商品用何種貨幣計價是彌補外匯風險的關鍵。企業(yè)在簽訂合同時，資金的收付以“收硬付軟”為基本原則，即爭取出口合同以硬貨幣計值，進口合同以軟貨幣計值。對外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣，對外投資選擇將來收取本息時趨硬的貨幣，一般來說，外貿(mào)企業(yè)在出口商品、勞務或對資產(chǎn)業(yè)務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進口商品或對外負債業(yè)務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。 2　運用合理的貿(mào)易手段 在貿(mào)易過程中。如何運用貿(mào)易的手段來彌補風險是一個重要途徑，而且彌補風險的成本低。 (1)適當調(diào)整商品的價格。外貿(mào)企業(yè)自營出口業(yè)務在向外商報價過程中應適當調(diào)整價格，要考慮人民幣升值的趨勢盡可能彌補預期收匯時可能出現(xiàn)的損失。在代理出口業(yè)務中，改變按固定換匯成本結算的方式，協(xié)議按固定代理費率收取代理費，從而規(guī)避匯率風險。 (2)提前或延期結匯。進出口企業(yè)在進出口合同生效后，企業(yè)應當密切跟蹤預期應收、應付貨幣 對本幣的匯率變化，通過對外匯匯價變動趨勢的預測，改變外匯資金的收付日期，防范外匯風險。在出口業(yè)務中。當計價貨幣匯率呈上升趨勢時，企業(yè)應在合同規(guī)定的履約期限內(nèi)延遲出運貨物，或向外方提供信用，以延長出口匯票期限，若匯率呈下跌趨勢時，應爭取提前結匯，比如以預收貨款的方式在貨物裝運前就收匯。而在進口業(yè)務中，應反向操作。此外，出口收匯還應當根據(jù)實際情況選用合適的結算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因為及時收匯則匯率變動的時間因素風險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。 3　利用靈活的金融衍生工具、保險服務 (1)貿(mào)易融資。貿(mào)易融資可以較方便地解決企業(yè)資金周轉問題，通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，獲得外幣貸款并立即結匯，既滿足了出口發(fā)貨與收匯期間的現(xiàn)金流需要，同時，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，又規(guī)避了匯率風險。在貿(mào)易融資方式構成中，進出口押匯使用比重較高(約為80％)，原因主要是出口押匯期限較短(一般在一年以內(nèi))，可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動資金短缺問題。另外，還可使用福費廷等期限較長的貿(mào)易融資方式。 (2)貼現(xiàn)。在延期付款的出口業(yè)務中，出口商可考慮將承兌的遠期匯票向銀行貼現(xiàn)，這種方法除了可提前取得貨款加速出口商資金周轉外，還可消除外匯風險。一是出口企業(yè)將票據(jù)向進口企業(yè)所在國的銀行貼現(xiàn)，再將收到的外幣票款在即期外匯市場上兌換成本國貨幣后匯回國內(nèi)；二是將票據(jù)向我國銀行貼現(xiàn)，直接收到本幣資金，轉移外匯風險的費用包括在銀行收取的貼息里面。但是，一旦承兌人到期不能支付票據(jù)，出口企業(yè)要承擔被追索的風險。 (3)利用保險制度。一些國家專門設有一種為經(jīng)營外貿(mào)服務的保險機構以及外匯保險制度，其提供的保險服務就是匯率波動保險。外貿(mào)企業(yè)按照保險規(guī)定投保，若因匯價變動造成了損失，則可根據(jù)保險合同向保險公司索賠，保險公司將按保險合同的規(guī)定賠付。如中國信保的“中小企業(yè)綜合保險”產(chǎn)品?！爸行∑髽I(yè)綜合保險”產(chǎn)品是根據(jù)國家相關政策，專門為年出口額在200萬美元以下的中小型企業(yè)設計的，特別適合那些剛剛步入國際市場、業(yè)務規(guī)模較小的外貿(mào)企業(yè)。 (4)遠期結售匯。一般由銀行與客戶簽訂遠期結售匯合同，約定將來辦理結匯或售匯的外幣幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收支發(fā)生時，按照遠期結售匯合約約定的幣種、金額、匯率辦理結匯或售匯。 (5)遠期外匯交易。指企業(yè)與銀行達成協(xié)議，在未來某一日期按照遠期匯率辦理外匯收付業(yè)務的交易行為。它是當今國內(nèi)外回避匯率風險普遍的做法之一。當然。遠期外匯交易本身是存在風險的，企業(yè)能否避免損失和獲得好處，關鍵在于匯率預測是否正確。采用這種交易方式，要求外貿(mào)企業(yè)在簽訂外匯買賣合同時。必須確定企業(yè)未來收付的外匯金額、收付期限和交割日等。由于外貿(mào)企業(yè)外匯收付期限和交割日一般很難確定，企業(yè)可根據(jù)自己的情況選擇擇期外匯交易，與遠期外匯交易方式相比極為方便。增加了企業(yè)的活動余地，但在采用這一方式進行交易時，企業(yè)應注意國內(nèi)外各銀行對擇期的時間范圍的不同規(guī)定。如中國銀行開辦的擇期外匯交易時間范圍是3個月，在成交后的第3天起到3個月的到期日止的任何一天，客戶都有權要求銀行進行交割，但必須提前5個工作日通知銀行。 外貿(mào)企業(yè)除通過合理運用以上介紹的方法外，還可運用掉期交易、外匯期貨和外匯期權以及境外人民幣無本金交割遠期(NDF)工具，來減少和消除外匯風險及其潛在影響。由于現(xiàn)實的種種原因，近期內(nèi)，我國的外貿(mào)企業(yè)還不能完全利用外匯期貨和期權交易方式來回避匯率風險，比較切合實際的選擇應該是遠期外匯交易方式。另外，應看到風險控制是相對的，與企業(yè)的各種基本條件、現(xiàn)實環(huán)境、業(yè)務能力等各種不同因素緊密相關。因此，企業(yè)應當靈活掌握與運用各種匯率風險防范措施，有時還要幾種方法配合使用，才能取得較好的效果。
涉外企業(yè)實現(xiàn)匯率風險有效防范，首先要對匯率短期變動和匯率走勢作正確的預測分析，然后在此基礎上提出防范匯率風險的具體對策方法。 　　一、匯率短期變動和匯率走勢預測分析方法 　　做好匯率變動的正確預測分析，有兩項任務：收集匯率風險信息，根據(jù)影響匯率的基本因素做出正確分析。其中，信息收集，涉外企業(yè)可根據(jù)自身業(yè)務往來的關系，從銀行、國際性的信息公司、金融信譽評估公司，甚至一些重要國際媒體獲得重要風險信息。收集匯率風險信息要求做到真實性、及時性、有用性。 　　其次，要做好匯率變動的正確預測，重要的是把握影響匯率變動的基本因素，根據(jù)匯率變動影響因素作出正確的匯率變動預測。外匯風險可以分為短期外匯風險和長期外匯風險。其中短期外匯風險的產(chǎn)生是由于外匯市場上短期因素引起的匯率暫時變化。在匯率的短期因素中，國際收支的資本項目影響較大。因為外匯市場上，人們把外匯作為一種金融資產(chǎn)來進行交易，要遠遠大于國際商品和勞務交易而派生出來的外匯交易，而且金融資產(chǎn)交易比起實際商品的交易速度快得多，這樣金融資產(chǎn)交易就不能不對匯率的短期波動產(chǎn)生巨大的影響。而引起國際收支資本項目交易的變動，則主要是下面幾點因素： 　　1、貨幣供應量。在一國貨幣供應量增長較快的情況下，該國公眾持有的貨幣存量如超過了其愿意持有的數(shù)量，其超過部分溢往國外，從而導致資本外流該國匯率下降。反之，該國匯率會上升。 　　2、利率。在別國利率不變的情況下，一國利率的上升，會使該國的金融資產(chǎn)對本國和外國的投資者來說更具有吸引力，從而導致資本內(nèi)流，匯率升值；如利率降低，則會引起匯率降值。 　　3、心理因素。國際間一些外匯專家認為，外匯交易者對某種貨幣的預期心理，現(xiàn)在決定這種貨幣短期匯率的最主要的因素。因為在這種預期心理的作用下，轉瞬之間就會誘發(fā)大規(guī)模的資本運動。一般而言，外匯交易者預期心理的變化帶有很大的隨機性、有點捉摸不透。因此，對匯率風險管理者來說，隨時保持警覺，注意影響國際政治經(jīng)濟形勢變化的各種重要事件，并對匯率的反應作出預測，是十分重要的。 　　4、政府干預。目前各國政府為穩(wěn)定外匯市場，往往對外匯交易進行各種各樣的干預?；蛘咄ㄟ^在外匯市場上的公開業(yè)務，或者通過財政和金融政策的不同搭配，或通過政府官員的公開言論影響市場心理，也可能通過國家間的聯(lián)合干預對外匯市場進行國際調(diào)節(jié)。政府干預雖然不能改變匯率變化的長期趨勢，但對匯率的短期變化影響較大。因此，對短期風險識別來說，政府的干預是一個不容忽視的因素。 　　長期外匯風險是由長期的匯率變動因素引起的。而影響匯率變動的長期的因素主要有： 　　1、國際收支的經(jīng)常項目。國際收支是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映，它對一國貨幣的匯率變動有直接的影響。國際收支經(jīng)常項目中，最重要的是貿(mào)易項目，包括有形貿(mào)易和無形貿(mào)易，它們決定了匯率變動的基本走勢。僅以國際收支經(jīng)常項目的貿(mào)易部分來看，當一國進口增加或產(chǎn)生逆差時，該國將對外國貨幣產(chǎn)生額外的需求，這在外匯市場上會引起該國貨幣匯率的下跌。反之，順差國貨幣匯率就會上升。但值得一提的是，經(jīng)常項目情況變動對匯率的影響具有雙向性，因為它又會刺激抵消匯率變動的因素立刻作出反應。因此，經(jīng)常項目與匯率變動的關系，在短期內(nèi)會受到阻礙，因而一般只能在長期內(nèi)起作用。 　　2、通貨膨脹。在紙幣條件下，兩國貨幣之間的比率，根本上說是根據(jù)其代表的價值量的對比關系決定的。因此，在一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價值是減少，其實際購買力也就下降，于是其對外比價會趨于下跌。當然，通脹對匯率的影響，一般也要經(jīng)過一段時間才能顯示出來，因為通貨膨脹往往要通過間接通道對匯率產(chǎn)生實際的作用。 　　3、國與國之間經(jīng)濟增長率的差異。在其他條件不變的情況下，一國經(jīng)濟實際增長率相對別國來說上升較高，從而其國民收入增加較快會使該國對外匯的需求相對于可得的外匯供給來說趨于增加，這就會使該國貨幣匯率趨跌。當然，經(jīng)濟增長率對匯率影響的情況比較復雜，這和一國的產(chǎn)業(yè)結構以及外貿(mào)發(fā)展的戰(zhàn)略有著密切的關系。因此，不能單純根據(jù)經(jīng)濟增長率的高低作為決定匯率長期變動的主要因素。 　　事實上，對短期風險和長期風險的劃分只是從企業(yè)交易風險管理角度考慮的，短期和長期只是一個相對的概念，并沒有絕對的界限，我們在進行匯率變動預測時，應當根據(jù)自身經(jīng)濟交易的長短期的需要而作出決定，即在相應交易期限內(nèi)匯率是升還是降?？傊?，在預測匯率趨勢時，要綜合各種因素，長期和短期的，結合交易的期限作出科學的判斷，為防范企業(yè)交易風險確定正確的決策提供科學的依據(jù)。 　　二、涉外企業(yè)匯率風險防范的具體對策方法 　　如果說對匯率風險的正確的預測是匯率交易風險管理的基礎，那么對匯率風險的防范及處理便是匯率交易風險管理的核心。我們可以把涉外企業(yè)的匯率交易風險分為：貿(mào)易支付的匯率風險、外匯借貸的匯率風險和外匯資產(chǎn)的匯率風險三種。 　　(一)貿(mào)易支付中的匯率風險防范主要方法 　　1、正確選擇計價貨幣、收付匯和結算方式 　　一般來說，涉外企業(yè)在出口商品、勞務或對資產(chǎn)業(yè)務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進口商品或對外負債業(yè)務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。一般情況下，在進口合同中計價結算的外幣匯率趨升時，進口商品盡可能提前付匯，若計價貨幣下浮，進口商應推遲或提前收匯。 　　此外，在進出口貿(mào)易中，出口商品收匯還應當根據(jù)實際情況選用合適的結算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因為及時收匯則匯率變動的時間因素風險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。當然為促銷自己的產(chǎn)品，亦可根據(jù)對方資信，慎重靈活地選擇適當?shù)慕Y算方式。 　　2、運用套期交易 　　套期交易是目前國內(nèi)外涉外企業(yè)廣泛使用的確實可靠的避險形式。它不致引起價格混亂，并可以把國際匯率變動的風險轉移到國際金融市場。套期交易運用的金融工具主要有遠期合同交易、期貨、期權。 　　(1)遠期合同交易。涉外企業(yè)在外匯市場上進行遠期合同交易是為避免在貨物成交到支付款項期間內(nèi)因匯率變動而遭受的風險。當涉外企業(yè)在未來要支付或收入外匯，并已預測外匯匯率要發(fā)生變動時，則在現(xiàn)在簽定一個協(xié)議，規(guī)定在未來按照遠期匯率交割一筆外匯，數(shù)額與貨款相等，確保公司的外匯數(shù)額的價值。一般協(xié)議的期限為3個月、6個月、9個月，有時甚至可達1年。這種業(yè)務的優(yōu)點是：①可以選擇幣種；②可以通過賣出遠期外匯對應收貨幣保值，買進遠期外匯對應付貨幣保值。如紐約某公司因進口需對外支付法國法郎，1992年8月委托銀行進行一筆期限為4個月的遠期外匯交易，當時按1美元兌6.45法郎的匯率，用了586341.08美元買進3846400法郎。到了1989年12月交割時，美元匯價下跌為1：6.025，此時要638406.64美元才能買入3846400法郎，由于做了這筆遠期外匯買賣，使公司避免匯率損失42065美元。1994年1月1日起我國開始實行由市場供求為基礎的單一的有管理的浮動匯率，匯率的不確定因素增加了涉外企業(yè)迫切需要規(guī)避匯價風險。 　　(2)期貨交易與期權交易。金融期貨交易的實際操作和具體做法與遠期交易基本相同，它也是根據(jù)目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。所不同的是：遠期交易中多以實際外匯收支需要為基礎，而外匯期貨通常可以不需要實際外匯收支為背景；遠期交易按照企業(yè)實際外匯收支確定交易金額，而期貨交易則是以標準化合約為標的物，可以不斷對沖，金額難以與實際需求完全吻合；遠期外匯交易，事實上只是到期外匯交易在交割時間上的延長，性質(zhì)仍屬現(xiàn)貨交易，而外匯期貨則是一種衍生的交易工具。此外，涉外企業(yè)可與辦理期權交易的外匯銀行簽訂一份期權合同，規(guī)定享有在某一時間？以商定的價格買入或賣出某一種外幣的權利，但并不承擔義務。涉外企業(yè)在經(jīng)營出口業(yè)務時，如計價外幣預計會下跌，則賣出看跌期權，若在合同期滿時，計價外幣匯價下跌，即市場價格低于協(xié)定價格，則賣權所有者可按協(xié)定價格結匯，若計價貨幣上升，則可放棄出售權而按市場價格結匯。 　　3、綜合方法 　　外匯風險防范的綜合方法主要包括BSI和LSI兩種。這兩種方法實際是上述幾種方法的綜合利用，同時也是因為某些方法必須與其它方法相互配合，才能消除全部風險。BSI(Borrow-Spot-Invest)即是借款-即期合同-投資法。如德國B公司在90天后有一筆50000美元的應收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風險，B公司可向美洲銀行或德國銀行借入相同金額美元(50000美元)(暫不考慮利息因素)，借款期為90天，從而改變外匯風險的時間結構。B公司借得這筆貸款后，立即與某一銀行簽訂即期合同，按$1=DM2.1140匯率，將該50000美元的貸款賣為馬克，共得105700馬克。隨之B公司將105700馬克投放于德國貨幣市場(也暫不考慮利息因素)，投資期也為90天。90天以后，B公司以50000美元應收款還給美洲銀行，便可消除這筆應收賬款的外匯風險。若德國B公司90天后有應付款50000美元，要消除其外匯風險，則應先借本幣即德國馬克，以下各步的幣種與上述相反即可。 　　LSI(Lead-Spot-Invest)即是提前收付--即期合同--投資法。如德國B公司在90天后從美國公司有一筆50000美元的應收貸款，為防止匯價波動，B公司征得美國公司的同意，在給其一定折扣的情況下，要求其在2天內(nèi)付清這筆貸款(暫不考慮折扣具體數(shù)額)。B公司取得這筆50000美元貸款后，立即通過即期合同換成本幣馬克，并投資于德國貨幣市場。由于提前收款，消除時間風險，由于換成本幣，又消除了貨幣風險。 　　(二)資本借貸的匯率風險及防范 　　資本借貸的匯率風險，是指借貸關系的確定到本息償付期限內(nèi)，由于借貸貨幣匯率的變動使實際支付本金利息的增加或收入的減少所造成的損失。資本借貸的匯率風險或使債務人的支出增加，債權人受益；或者相反。例如，當美元日元趨于升值時，我國外債還本付息負擔日益加重。防范資本借貸的匯率風險，除貿(mào)易支付中的匯率防范措施以外，還有以下幾種： 　　1、債券以雙重貨幣發(fā)行 　　雙重貨幣是以某一種貨幣計價，債券到期時，按預定好的匯率以另外一種貨幣償還本金。如中國某銀行某年4月發(fā)行200億日元，10年期的日元雙重貨幣債券，發(fā)行時日元兌美元為179：1。但發(fā)行文件規(guī)定，10年后債券期滿時，按169：1的匯率償還債券本金1.1834億美元若期滿時日元兌美元達到80：1左右來看，該行不但避免了日元對人民幣升值的風險，而且還有獲益。 　　2、借貸貨幣的匯率變動風險與貨幣的利率高低綜合考慮 　　一般來說，從匯率角度來看，借進軟貨幣對借款人有利，但軟貨幣的貸款利率要高，硬貨幣的利率要低，因此，對借用外匯的涉外企業(yè)來講，只有在匯率上得到的好處大于利率上的損失時，借款貨幣才真正合算。當預測到外匯在貸款期內(nèi)的貶值率，究竟應借哪種貨幣，可考慮以下公式： 　　1+B國貨幣年利率 　　若A國貨幣貶值率>1 - 　　1+A國貨幣年利率 　　這時，借A國貨幣有利；反之，則借用B國貨幣有利。 　　(三)外匯資產(chǎn)的匯率風險及防范 　　涉外企業(yè)的外匯資產(chǎn)的匯率風險是指由于匯率的變動而使外匯資產(chǎn)的實際價值減少所造成的損失。如某企業(yè)有美元資產(chǎn)20萬準備用于從德國引進設備，當時美元／馬克匯率為US$1=DM2.50，該企業(yè)的20萬美元資產(chǎn)可用來引進50萬馬克的設備。過數(shù)月后，若美元貶值到US$1=DM2.00，則該企業(yè)的持有20萬美元外匯資產(chǎn)僅能償付40萬馬克的設備，該企業(yè)的外匯資產(chǎn)實際上貶值了10萬馬克。 　　防范企業(yè)外匯資產(chǎn)匯率風險的最常用的辦法一籃子貨幣法和遠期外匯買賣保值法。目前我國涉外企業(yè)外匯資產(chǎn)主要仍以美元為主，日元、馬克、歐元、瑞士法郎所占比例很小，涉外企業(yè)外匯資產(chǎn)的匯率風險很大。因此，建議我國涉外企業(yè)調(diào)整外匯資產(chǎn)幣種結構，適當提高日元、馬克、歐元等貨幣的比例，降低美元的比重
信用證軟條款風險案一 案情：1994年10月，國內(nèi)某銀行(甲銀行)收到香港某銀行開來的信用證，金額60萬美元，受益人為某地貿(mào)易公司(簡稱A公司)，開證申請人為香港某公司(簡稱B公司)。貿(mào)易背景是B公司購買A公司的干蛇皮。該信用證在所需其他單據(jù)欄目中規(guī)定：檢驗證書需由第三家貿(mào)易公司出具并由開證申請人會簽，且雙方簽字必須與開證行所持有之簽字樣本相符，檢驗證書需證明貨物在裝運前品質(zhì)狀況良好。鑒于該條款對A公司不利，在實施中極有可能出現(xiàn)問題，且提交單據(jù)時議付行也無法證明所出具檢驗證書之簽字是否與開證行所預存之簽字樣本一致，甲銀行遂建議受益人修改信用證，刪除該條款，改由我方商檢局出具檢驗證書。經(jīng)A公司與B公司聯(lián)系，開證行將條款改為：“檢驗證書之簽字須與通知行所持有之簽字樣本相符”并隨后將簽字樣本寄給甲銀行。A公司由于自身資金不足，憑該信用證向做為通知行的甲銀行提出打包放款要求。該行認為該證雖經(jīng)修改，但修改后之條款對A公司仍然不利，一旦提供之檢驗證書有問題，或需要更換則會延誤時間，導致信用證過期，因此拒絕提供打包放款的要求。事后A公司又求助于另外一家國內(nèi)銀行(乙銀行)要求融資。乙銀行為了爭攬業(yè)務，予以此信用證打包放款。因為修改后的信用證條款規(guī)定，檢驗證書必須由B公司授權簽字人簽字，且該簽字必須與通知行(甲銀行)持有的簽字樣本相符，故受益人在取得由B公司派來的檢驗人員對貨物檢驗后出具的檢驗證書后送到甲銀行核對印鑒，甲銀行經(jīng)核對發(fā)現(xiàn)簽字與原印鑒不符，遂建議A公司暫緩發(fā)貨，以免造成嚴重的經(jīng)濟損失。待將新的帶有符合印鑒樣本簽字的檢驗證書重新提交給甲銀行核對簽字時，原信用證效期已過。A公司在聯(lián)系B公司展證時，B公司不予理會，顯然不想要貨了。事后由于A公司收購的干蛇皮存放時間過久，發(fā)生霉變，受到損失，而乙銀行的貸款資金也變得難以收回。評析：出口信用證內(nèi)加列潛伏著風險的軟條款時，上策是聯(lián)系開證申請人修改信用證，刪除此類條款，否則事后受益人將處于極被動地位。加列軟條款的進口商往往都有“拖受益人下水”之嫌。在這個案例中，進口方加列此類條款是考慮自身的利益，但倘受益人冒然出貨，很可能會出現(xiàn)進口方以單證不符為由進行要挾的局面，而導致出口商不得不降價或承諾其他條件了結。甲銀行在處理該業(yè)務中，充分地預測到了潛在的風險，未接受A公司的融資要求，避免了風險的發(fā)生；而乙銀行只是從爭攬業(yè)務角度考慮，未采取相應保護性措施，從而導致?lián)p失的發(fā)生。
1.未弄清與非商的關系。如果是老顧客可以考慮這么做，如果是新顧客，這樣做很冒險了！信用證是結賬的依據(jù)，銀行要擔當風險的，有瑕疵，銀行結賬都不利索了，更不要說有錯誤了！ 2.發(fā)生這種事情后，應及時多方面與貨代、銀行、非商溝通，了解顧客的貨是不是很著急，如此的處理方式，開證行能不能接受。 3.信用修改問題，不單單是買方與賣方的商討事宜，要考慮的信用證，風險承擔方是銀行，而不是僅憑買方、賣方一方面的或雙方的電報協(xié)議進行獨自修改，一定要將修改意見反饋到開證行，詢問銀行的意見，并最好形成一定的記錄。

舉個例子說吧。近期最大的就是11月左右的美國加息。這個對外匯的波動會比較大。會導致有些貨幣升值有些貨幣貶值。如果你持有的是貶值貨幣。當然就會有風險了。