總之，投保信用險是企業(yè)規(guī)避和降低乃至轉嫁風險的非常重要的手段之一。4、通過運用金融工具減少匯率變動對企業(yè)國際貿易結算帶來的影響 進出口企業(yè)要依托銀行專業(yè)團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業(yè)團隊，跟蹤和管理進出口外匯

結合國際財務管理，規(guī)避外匯風險的方法：套期保值／對沖；對跨國公司內部的外匯管理；實行集中管理；創(chuàng)建一個衡量外匯走勢與匯率風險的體系；確定企業(yè)能夠承受的風險等級等。管理匯率風險的根本方法——套期保值／對沖：是指針對一

有這方面的擔憂的話可以使用PingPong福貿進行收款，福貿利用數字化搭建風險識別、測量、分析體系，提供多場景的匯率避險工具及交易數據回溯分析服務，幫助企業(yè)提高全流程外匯風險管理水平，助力跨境貿易企業(yè)有效規(guī)避匯率波動風險，進而

1、健全機制，有效管理匯率風險 企業(yè)要樹立“風險中性”財務理念，加強對財務人員的培訓，制定合理的套期保值策略，遵循簡單適用原則，選擇與企業(yè)財務能力相匹配的產品，以免產品運用不當導致更大風險。2、合理運用衍生金融工具，

應收外匯賬款的風險防范有哪些應收外匯賬款的風險防范包括：1、建立應收外匯賬款的風險監(jiān)控管理機制：設立應收外匯賬款風險管理的專職管理人員，實行公司集體風險管理的模式，對應收外匯賬款實行全方位的信用風險跟蹤管理；2、建

可以通過動態(tài)調整債務結構、配比應收應付款項流量、將貨款轉化為貨物等方式，降低融資和資產幣種錯配。PingPong福貿也是幫助外貿企業(yè)管理匯率風險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

靈活掌握收付時間防范外匯交易風險：在國際金融市場瞬息萬變的情況下，提前或推遲收款、付款，對外貿企業(yè)來說會產生不同的利益效果。因此，應根據實際情況靈活掌握收付時間。作為出口商，當計價貨幣堅挺，即匯率呈上升趨勢時，

外貿企業(yè)應如何防范外匯風險?

通過出口押匯等短期貿易融資方式,出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金,有效解決資金周轉問題。同時,企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額,規(guī)避人民幣匯率變動風險。 二是貿易融資成本相對較低。在貿易融資方式構成中,進出口押匯使用比重較高(

規(guī)避措施：1、重視客戶資信調查，建立客戶信用檔案 在貿易業(yè)務環(huán)節(jié)當中，客戶資信是基礎，所以資信調查是非常重要的。鑒于國際貿易橫跨空間之大，企業(yè)自身去現(xiàn)場了解也十分有限，所以借助第三方(如專業(yè)信息咨詢公司或出口信用保險

當前匯率制度下外貿企業(yè)規(guī)避匯率風險的主要措施 （一）妥善選擇交易中的計價貨幣 在對外出口交易中，盡可能采用本幣作為計價貨幣；在必須使用外幣交易的條件下，要選擇在國際金融市場上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等；在

二、提單風險的防范措施 ( 一) 杜絕或從嚴掌握預借和倒簽提單 倒簽或預借提單辦理結匯, 有損外貿企業(yè)形象及外運公司信譽, 并可能造成經濟損失。目前我國港口擁擠, 船期不準是客觀情況, 出口公司在簽約、訂艙、交貨時需充分

由此可見,在外貿結匯中,如果使用“匯款”或“托收”結算方式時,同時選擇“續(xù)做出口信用保險”,不失為一個規(guī)避風險的最佳選擇。以銀行信用做擔保的信用證結算方式正因為“匯款”和“托收”結算方式存在著諸多弊病,為了解決買、賣雙方的互

結匯風險就是匯率風險！避險的方法有三點要注意：定價機制，定價要注意匯率的變化！出口收匯后，如果符合預期，就盡快結匯，不要幻想匯率的上升 定價后，與銀行簽訂遠期結匯協(xié)議，鎖定結匯匯率。當然定價時，也可先向銀行詢價！

3、 操作方式：企業(yè)在出口寶網站，查看國際遠期外匯牌價，可以直接進行匯率鎖定，企業(yè)在操作時只需要提供訂單的金額、期限和幣種即可。都是在線操作，企業(yè)不需向出口寶提供訂單其他的信息，而且外匯也不用通過出口寶走賬，只是企

淺析出口結匯的風險及其防范措施

1、首先妥善選擇交易中的計價貨幣在對外出口交易中，盡可能采用本幣作為計價貨幣。2、其次在合同中增加保值條款及匯率風險分攤條款。3、最后采取提前付款或延遲收款策略。

主要通過外部金融市場對外匯借貸，買賣方法規(guī)避風險。通過外部金融市場規(guī)避風險，主要采用一些金融工具避險，如可通過買賣外匯期貨，期權合約降低風險。目前，隨著我國匯率體制改革，人民幣匯率靈活性越來越高，一些大外資企業(yè)，外貿

七、加快出口變現(xiàn)，減少應收外匯賬款占用。企業(yè)出口成交后，要加速單據流轉，爭取在第一時間內回籠有關出口單據，積極采取票據押匯、保理等方式，使在手票據及時結匯變現(xiàn)。企業(yè)要多開展出口回收快的業(yè)務，適當控制出口回收期限長

企業(yè)在不能做到“出口用硬幣，進口用軟幣”時，為避免匯率風險，可以采取其他保值工具，如遠期外匯買賣、貨幣保值條款等?？傊髽I(yè)應該做到既有原則，又不失靈活性。3.采用遠期外匯交易法 遠期外匯交易就是進出口企業(yè)把用外幣

可以通過動態(tài)調整債務結構、配比應收應付款項流量、將貨款轉化為貨物等方式，降低融資和資產幣種錯配。PingPong福貿也是幫助外貿企業(yè)管理匯率風險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

進出口企業(yè)如何有效防范匯率波動風險?

一、將匯率風險納入成本控制 二、使用人民幣規(guī)范結算 三、采用貿易融資規(guī)避風險 四、利用好進出口對沖 五、引進和培養(yǎng)匯率風險管理人員

一、高度重視人民幣匯率形成機制改革，加強跟蹤研究。要經常關注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產品的影響程度，努力增強應對工作的針對性和有效性。二、優(yōu)化出口產品結構

那么出口企業(yè)該如何規(guī)避匯率風險呢? 1.將匯率風險納入成本控制 既然匯率的波動現(xiàn)在已經比較頻繁了,那不如干脆在核算成本的時候就留有余地,因為在一定的周期內匯率的波動還是有一定的范圍的,一般在3%-5%之間,報價時就把

匯率風險的防范措施 1　選擇有利的計價貨幣 外匯風險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風險會有所不同。計價的貨幣及其金額將直接成為風險的彌補對象，因此進出口商品用何種貨幣計價是

進出口企業(yè)要依托銀行專業(yè)團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業(yè)團隊，跟蹤和管理進出口外匯，適時通過遠期外匯買賣、套期保值等手段降低匯率變動給企業(yè)帶來的損失，相反甚至可以為企業(yè)創(chuàng)造利潤。

第一種方法是不利用金融衍生工具的自然避險法，譬如采取對己方更有利的幣種和結算方式；通過壓低采購價格、提高出口報價向供貨商或客戶轉嫁或共同分擔匯兌損失風險；在合同中加列匯率條款；當然這種方式會大大降低企業(yè)的競爭度，

企業(yè)在不能做到“出口用硬幣，進口用軟幣”時，為避免匯率風險，可以采取其他保值工具，如遠期外匯買賣、貨幣保值條款等?？傊髽I(yè)應該做到既有原則，又不失靈活性。3.采用遠期外匯交易法 遠期外匯交易就是進出口企業(yè)把用外幣

出口企業(yè)該怎么防范匯率風險

企業(yè)應對匯率風險的12條措施。企業(yè)應對匯率調整有更強的適應能力，同時掌握一些規(guī)避匯率風險的常用手段。(1)高度重視人民幣匯率形成機制改革，加強跟蹤研究。要經常關注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，

一、當今世界匯率變動的基本形式 在當今的國際貿易活動當中,大部分的貿易活動是以美元為交易貨幣的。所以,在進行我國的國際貿易企業(yè)如何規(guī)避匯率風險的措施研究過程當中,就需要充分的考慮人民幣和美元之間的匯率變動。因為,近年來匯率的變動

在國際貿易中,選擇好交易對象是非常重要的,這是規(guī)避貿易風險的前提。一定要慎重考察對方企業(yè)的真實性,查清對方的資信情況。資信調查的主要內容有:一是查看對方營業(yè)執(zhí)照的正本和副本,同時核實其經營活動情況、貨物情況、注冊資本

一、當今世界匯率變動的基本形式 在當今的國際貿易活動當中,大部分的貿易活動是以美元為交易貨幣的。所以,在進行我國的國際貿易企業(yè)如何規(guī)避匯率風險的措施研究過程當中,就需要充分的考慮人民幣和美元之間的匯率變動。因為,近年來匯率的變動

進出口企業(yè)要依托銀行專業(yè)團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業(yè)團隊，跟蹤和管理進出口外匯，適時通過遠期外匯買賣、套期保值等手段降低匯率變動給企業(yè)帶來的損失，相反甚至可以為企業(yè)創(chuàng)造利潤。

一般出口業(yè)務盡量選用硬幣，進口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應該考慮適當加價，或者加保值條款。一般商品的國際貿易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用

適當調整商品的價值：在進出口貿易中，一般應堅持出口收硬貨幣，進口付軟貨幣的原則，但有時由于某些原因使出口不得不用軟貨幣成交，進口不得不用硬貨幣成交，這樣就存在外匯風險。為了防范風險，可采取調整價格法，主要有加價

淺析國際貿易企業(yè)如何規(guī)避匯率風險

風險提醒：在做鎖匯動作時，需要對未來匯率市場有充分的研判與分析，盲目的進行鎖匯，否則會出現(xiàn)鎖早了，鎖虧了，被銀行追繳高額保證金的尷尬局面?？偨Y：鎖匯是個很好的金融工具，合理的運用可以幫助企業(yè)規(guī)避匯率風險，但是

總之，投保信用險是企業(yè)規(guī)避和降低乃至轉嫁風險的非常重要的手段之一。4、通過運用金融工具減少匯率變動對企業(yè)國際貿易結算帶來的影響 進出口企業(yè)要依托銀行專業(yè)團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業(yè)團隊，跟蹤和管理進出口外匯

一般而言，出口型企業(yè)出口產品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風險；進口型企業(yè)進口產品和設備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風險。因此，進出口企業(yè)可以利用外匯遠期、外匯期貨、外匯期權以及外匯掉期等匯率類

5、本幣優(yōu)先，遠離匯率波動風險 在對外出口交易中，企業(yè)盡可能使用本幣結算，在必須使用外幣交易的條件下，要選擇在國際金融市場上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等；在兌換貨幣中，應避“軟”就“硬”，選擇硬貨幣。6、

可以通過動態(tài)調整債務結構、配比應收應付款項流量、將貨款轉化為貨物等方式，降低融資和資產幣種錯配。PingPong福貿也是幫助外貿企業(yè)管理匯率風險的法寶之一，面對頻繁波動的匯率市場，推出了「預約換匯」和「掛單提現(xiàn)」功能，可以幫

一般出口業(yè)務盡量選用硬幣，進口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應該考慮適當加價，或者加保值條款。一般商品的國際貿易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用

進出口企業(yè)如何規(guī)避匯率風險?

國際貿易企業(yè)如何規(guī)避匯率風險 匯率風險是指一個經濟實體或個人在涉外經濟活動中，因外匯匯率的變動，使其以外幣計價的資產或負債價值發(fā)生不確定性改變，從而使所有者蒙受經濟損失的可能性。它表現(xiàn)在兩個方面：貿易性匯率風險和金融性匯率風險。在國際貿易活動中，商品和勞務的價格一般是用外匯或國際貨幣來計價。在實行浮動匯率制的今天，由于匯率的頻繁波動，生產者和經營者在進行國際貿易活動時，就難以估算費用和盈利，由此產生的風險稱之為貿易性風險；在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬大企業(yè)，外匯匯率的波動還直接影響一國外匯儲備價值的增減，從而給各國央行在管理上帶來巨大風險和災難，此種匯率風險稱為金融性匯率風險。本文主要討論如何規(guī)避貿易性匯率風險。目前，規(guī)避貿易性匯率風險的方法主要有以下幾種： 一、遠期合同套期保值 　　當跨國公司以其主要貿易國的貨幣作為支付手段的時，跨國公司與另一方簽訂合同，約定在某一未來日期里，公司向其支付約定數量的貨幣以獲取約定數量的另一種遠期支付貨幣（支付手段），這就是遠遠期合同套期保保值。 　　絕大多數的遠期套期保值合同是由公司同公司的開戶銀行或其他銀行簽訂的。 　　假設ABC跨國公司在美國開了一家子公司(H公司），H公司向一家挪威進口商出售了100萬美元的貨物。貨物出售這一天的匯率是9挪威克朗兌換1美元（NK9=US$1），因此貨款總額為900萬挪威克朗。雙方約定在180天之內，進口商支付900萬挪威克朗給出口商。現(xiàn)在H公司就承擔了US$-NK匯率變化的任何風險。如果挪威克朗貶值，比如說11挪威克朗兌1美元，那么在這180天內，當H公司收到這900萬挪威克朗時，它只相當于818181美元。但H公司的預期是收到100萬美元，匯率的變化造成了181819美元的損失。 　　在美國的H公司可以利用遠期合同使自己免受此類損失，即在180天之內，向套期保值合同的另一方支付900萬挪威克朗，而與此同時，對方同意向H公司支付100萬美元作為交換。因為在這180天內克朗可能貶值，合同對方會因此而要求風險補償。假設對方要求1%的補償而H公司表示同意，這1%就意味著1萬美元，故對方就只支付99萬美元以換取中方出口商的900萬克朗。和上述克朗貶值H公司只收到818181美元相比，公司損失減少171819美元。 　　在我們的例子中，稱職的出口商財務經理將在各銀行間做出比較，并找到較為便宜的價格進行交易。挪威克朗并沒有在芝加哥商品交易所的國際貨幣市場中交易。如果用于支付的貨幣是那里的8種交易貨幣之一，即英國英鎊，加拿大元，德國馬克，荷蘭盾，法國法郎，日元，墨西哥比索，瑞士法郎，那么財務經理也應該得到一個國際貨幣市場（IMM）合同的報價。 　　二、貨幣期貨套期保值 　　如果財務經理進入商品或證券交易所進行外匯的套期保值（如使用IMM合同），套期保值就涉及期貨合同，而不是遠期合同。在國際貨幣市場，交易貨幣通常被視為商品，并以期貨合同形式交易。期貨合同的套期保值成本與遠期合同不同，不是由某個銀行確定，而是在交易所場內，通過交易各方公開、公平競價形成的。期貨合同由經紀人進行買賣，出口商必須在其經紀人處開立一個保證金賬戶。期貨合同的金額是固定的，如25000英鎊,并且使用標準的交割日期。財務經理可以利用期貨市場中一種貨幣相對價值的上升或下降所帶來的好處，為公司規(guī)避外匯風險甚至投機獲利。這主要是通過買進或賣出期貨，建立多頭頭寸或空頭頭寸實現(xiàn)的。 　　對公司來說，上面所提到的兩種情況都有好的結果，但公司也承擔了風險。短期貨幣價值的波動在走向和幅度上都極不確定。如果貨幣價值走向相反，那些公司（或是財務經理）只能接受不好的結局。那些研究貨幣市場或者在市場中進行交易的人都很謹慎地對短期走向進行預測。 　　三、貨幣期權套期保值 　　期權是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）后擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式 期權）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。期權交易事實上是這種權利的交易。買方有執(zhí)行的權利也有不執(zhí)行的權利，完全可以靈活選擇。期權又稱約定買賣權，是在期貨交易高度發(fā)展的基礎上發(fā)展起來的。常見的是在證券交易所進行的證券期權交易。即購買期權者預付一筆保險金或定金，就可以有權在指定的以后日期（3個月、6個月或9個月）以固定的價格買進或賣出一定數量的股票。對于預料價格上漲的股票，需要取得購買期權，即有權在股票價格上漲時，以購買期權時的約定價格（相對較低）購買股票；對于預料價格下跌的股票，需要取得出售期權，即在股票價格下跌時，有權以購買期權時的約定價格（相對較高）出售股票。如果股票價格不是按照預料變動，則允許期權作廢。這樣就可以達到套期保值，規(guī)避風險的目的。貨幣期權是以貨幣為基礎對象，交易雙方按約定的匯價，就未來某一時期購買或售出某種外匯選擇權而進行的交易。貨幣期權是防止外匯風險的一種重要手段，貨幣期權合約在執(zhí)行時，以貨幣實物交割，也可以交割價差。貨幣期權的交易原理與其他期權交易相同，以相同的交易價買進看漲期權和賣出看跌期權，即可構成一筆假設的遠期買進。 貨幣期權發(fā)展十分迅速，交易額也越來越大。最早的貨幣期權合約，是1982年11月在加拿大的蒙特利爾交易所開始的加拿大元期權合約。隨后，該交易所又成功地引進了英鎊、德國馬克、瑞士法郎和日元等貨幣期權、1985年荷蘭又引入了歐洲貨幣單位期權，外匯期權數量達200億美元。1988年在全世界交易上市的貨幣期權合約有1800萬個，成為靈活的防止外匯風險和套期保值的金融工具。 　　四、信貸市場或貨幣市場套期保值 　　信貸市場或貨幣市場套期保值涉及到信貸——也就是借錢。渴望進行套期保值的公司是借款者。假定某公司三個月后將用到一千萬歐元，那怎么樣通過貨幣市場來保值呢？操作策略的第一種：我今天假定手頭上有閑散資金，我今天把本幣兌換成歐元；第二種方法：假定自己手頭上沒有錢，需要向銀行借款，今天借人民幣，并把人民幣換成歐元存儲，三個月以后到期了，用歐元支付了，這樣即使歐元升值，你也不需要擔心了。這就是貨幣市場的套期保值。 　　在利用信貸或貨幣市場進行套期保值之前，出口商必須在其所在國家和進口商所在國家之間做一下利率比較，如果出口商在進口商國家的借款利息比它利用這筆錢所獲得的利潤要高得多的話，那么這種套期保值的成本就可能太大了。 　　五、貨幣掉期（互換） 　　掉期是什么意思呢？就是本來是一個外幣的資產或者是負債，我跟人家換一下，換成另外一個。比如說一家英國公司和一家美國公司，英國公司在美國有一個投資項目，而且這個投資項目在五年以后會慢慢的收進美元，而美國公司在英國同樣的也有一些項目，會收到英鎊，英國公司來說英鎊比較好，美國公司來說美元比較好，他們兩家通過金融中介的作用來一個互換，按照約定的匯率，今天我美國公司就跟英國公司約定了，五年以后你把你的英鎊換給我，我把我的美元換給你，這個就是所謂的掉期，有些銀行也給企業(yè)在做的，把歐元的外債換成美元的債務，然后需要用美元支付，而另外一家企業(yè)本身就想用歐元來支付，剛好能找到匹配的兩家企業(yè)，通過金融終結起到這個作用，對雙方來講都是鎖定風險。 　　六、加快付款或推遲付款 　　我們假定，按照付款合同規(guī)定，進口商必須用出口商所在國的貨幣進行支付。如果進口商預測本國貨幣相對于國外供應商的貨幣會升值，則推遲付款利于自己的公司。相反，如果進口商預測本國貨幣相對于國外供應商的貨幣會貶值，則加快付款利于自己的公司。 　　例如，當匯率是9挪威克朗兌換1美元時，如果進口商同意支付100萬美元，那么此時它的花費就相當于900萬挪威克朗。如果在付款時，匯率跌到10挪威克朗兌1美元。此時其花費就是1000萬挪威克朗。在這種情況下，進口商就應提前支付貨款，或者如果可能的話，它就應立即兌換外匯，然后在付款日期到來時用外匯付款。當然，相反的情形就是如果進口商預測挪威克朗將從簽訂購買合同時的9挪威克朗兌1美元的基礎上升值，那么它就應推遲付款并且推遲把挪威克朗兌換為美元。 　　不相關公司間的付款：雖然各自獨立的非關聯(lián)公司互相之間都可以運用提前或延遲付款措施來化解交易中的外匯結算風險，但是這種做法是以犧牲另一方的利益為代價的。然而，出口商只要能按期足額收到協(xié)議約定的貨款，它通常對進口商為保護自己而采用的應對貨幣風險的方法并不關心。相反，處在進口方而又要以出口方所在國的貨幣付款的跨國公司，就應意識到運用提前和延遲付款措施給公司整體帶來的利益。 　　跨國公司內部各經營單位間的付款：跨國公司有不同的類型。不同類型的跨國公司，其內部各分支機構間采取提前或延遲付款措施的情況是不同的。不相關公司間國際付款的提前和延遲對出口商通常是無關緊要的，只要它能收到協(xié)議規(guī)定的貨款。對于各分支機構獨立運作的跨國公司來說，情況也是如此。但對一個在世界范圍內能協(xié)調一致的跨國公司來說，提前或延遲付款措施可使公司整體受益。這類公司的整體目標就是在適度范圍內盡可能快地把所擁有的弱勢貨幣兌換成強勢貨幣。因此，獨立運作的跨國公司內部在等待遠期付款的過程中會發(fā)生套期保值成本。協(xié)調一致的跨國公司內部各分支機構，如果相互間是以弱勢貨幣進行交易，就應立即付款；如果是以強勢貨幣進行交易，就應推遲到付款日期才付款。
　　進出口企業(yè)規(guī)避匯率風險的對策： 　　由于進出口企業(yè)從合同簽定到最終結算有一定期限，由于結算貨幣匯率變動而承受外匯風險，使企業(yè)蒙受損失，企業(yè)可采取一定方法措施降低風險。進出口企業(yè)的外匯風險管理方法主要有以下幾種。 　　1.內部管理方法： 　?、僮龊糜媰r貨幣的選擇進出口貿易計價貨幣有兩種：一種硬幣，匯率穩(wěn)定，有上浮趨勢貨幣；另一種軟幣，匯率不穩(wěn)定，有下浮趨勢貨幣。選取計價貨幣一般原則：出口貿易選擇硬幣或有上浮趨勢貨幣，進口選擇軟幣，或有下浮趨勢貨幣，可減緩可能發(fā)生匯率波動引起的損失。 　?、谔崆笆崭?leading)，拖延收付(laging)法。根據有關貨幣匯率變動更改收付日期防范風險。提前或拖延一般原則：預計計價貨幣上浮，進口時進口商應在貨幣升值前購匯，提前付匯；出口時，出口商應考慮推遲交貨，延遲收款。如果匯率下降，進口商應推遲訂貨，或延期付款，出口商應盡早訂貨，提早收匯。 　　③平衡法(Matching)。在同時期，盡可能創(chuàng)造一個與受險貨幣進額同、期限同，資金反向流動的合同規(guī)避風險。 　?、芏喾N貨幣組合法(Portfolio approach)。也稱一籃子貨幣計價法，在進出口合同中使用兩種以上貨幣計價法消除風險。當進口或出口時，一種貨幣發(fā)生升值或貶值，不會有很大外匯風險，若計價貨幣中幾種上升，幾種下降，則上升貨幣收益彌補下降貨幣損失，而將風險分散。 　　2.外部管理法。 　　主要通過外部金融市場對外匯借貸，買賣方法規(guī)避風險。通過外部金融市場規(guī)避風險，主要采用一些金融工具避險，如可通過買賣外匯期貨，期權合約降低風險。目前，隨著我國匯率體制改革，人民幣匯率靈活性越來越高，一些大外資企業(yè)，外貿企業(yè)管理外匯風險的要求越來越強烈，銀行開始逐步推出一些金融期貨，期權產品，幫助企業(yè)規(guī)避外匯風險。 　　遠期外匯交易。企業(yè)進行遠期買賣貨物的同時，與銀行簽訂出賣或購買遠期外匯合同以消除外匯風險的的一種避險方法。
一、高度重視人民幣匯率形成機制改革，加強跟蹤研究。要經常關注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產品的影響程度，努力增強應對工作的針對性和有效性。 二、優(yōu)化出口產品結構。出口企業(yè)特別是生產型出口企業(yè)要加大技改投入，加快產品升級換代，努力提高產品質量和附加值，擴大質量效益好和自有品牌的產品出口，提高出口產品綜合競爭力。 三、加速市場多元化步伐。大力實施市場多元化戰(zhàn)略，在鞏固歐盟、美國、日本、香港等傳統(tǒng)市場的同時，著力開拓南美、東南亞、南亞、中東、非洲、東歐、俄羅斯等新興出口市場，防范單一市場的不穩(wěn)定風險。同時要根據各個國家和地區(qū)的金融政策規(guī)定，盡量選擇多幣種進行結算，規(guī)避單一貨幣的升、貶值風險。 四、加強成本和費用管理。切實加強采購、生產、銷售、儲存、資金運籌等各個環(huán)節(jié)的成本和費用管理，充分挖掘內部潛力，降低成本和費用開支，擴大產品利潤空間，增強出口產品的價格競爭力。 五、爭取與客戶共擔人民幣升值所帶來的損失。 六、努力保市場、保客戶。 七、加快出口變現(xiàn)，減少應收外匯賬款占用。企業(yè)出口成交后，要加速單據流轉，爭取在第一時間內回籠有關出口單據，積極采取票據押匯、保理等方式，使在手票據及時結匯變現(xiàn)。企業(yè)要多開展出口回收快的業(yè)務，適當控制出口回收期限長的業(yè)務，同時要加大應收外匯賬款的催收力度，縮短結匯期限，盡快回籠貨款，減少在途資金占用。力爭使企業(yè)外匯賬款占出口額的10%以下。 八、增加外匯負債，平衡外匯收支。企業(yè)要通過申請外匯貸款、將人民幣貸款置換為外匯貸款、延緩進口付匯等方式，適當增加外匯負債，抵消外匯資產的貶值風險。 九、開展人民幣套期保值業(yè)務。 十、大力發(fā)展加工貿易。企業(yè)要把握機遇，充分發(fā)揮承接產業(yè)轉移的地緣優(yōu)勢以及勞動力成本優(yōu)勢，生產企業(yè)通過加大料件進口，外貿公司通過委托加工的方式大力發(fā)展加工貿易，擴大進出口規(guī)模。 十一、積極擴大進口。人民幣升值降低了原材料、半成品和技術設備的進口價格，帶來了擴大進口的好時機。要以此為契機，加大技術改造投入力度，充分利用“兩種資源”和“兩個市場”，增加技術設備和重要原材料的進口，提升產品結構，緩解國內資源瓶頸制約。 十二、加大匯率風險管理。企業(yè)要將匯率機制視著一個價格機制，增強匯率變動的風險意識，在成本核算時預留人民幣兌換外幣的成本，掌握控制匯率風險的有效手段，不斷提高適應浮動匯率機制的能力和水平。二〇〇七年八月十日星期五23:08:42
外貿企業(yè)回避匯率風險主要是價格匯率變動引起的.現(xiàn)在通常的做法是采用對沖基金的做法,即在簽訂合同的時候用合同價值的一部分錢來做對沖,對沖基金基本上都帶有杠桿比例的即如果你合同價值為100萬美元如果杠桿為100的話那么你就拿出1萬美元來買100萬美元份額的對應美元貨幣 如果是RMB那你就買100萬美元RMB看空合約,這樣當你付款的時候如果RMB對美元貶值了,進口貨物的時候你就要多付出RMB 就產生匯率風險 但是你在對沖基金那里做空的100萬美元的RMB看空合約你就賺到錢了這部分錢正好彌補你在合同中的匯率損失,即避免了匯率風險.反之同理.如果還有不明白的繼續(xù)發(fā)問.或直接QQ 交談有時間必定回答你. 外匯期貨交易是指協(xié)約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數量外幣的交易。它與遠期外匯交易相比,具有三個優(yōu)點:(1)投資者范圍擴大。在外匯期貨市場上,只要按規(guī)定繳納了保證金,任何投資者(不論大企業(yè)、小企業(yè)或個人)均可通過經紀人進行外匯期貨交易。但是在遠期外匯交易中,投資者的范圍則比較小,一般是與銀行有良好業(yè)務關系的大企業(yè)和信譽良好的證券交易商才有資格。(2)市場流動性大,市場效率比較高。在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機者存在,所以外匯期貨市場上的流動性比較大。(3)外匯期貨契約是標準化的合約,交易的貨幣也僅限于少數幣種,所以外匯期貨合約比較容易轉手和結算。 外匯期貨交易是于1972年5月16日在美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場上首先出現(xiàn)的。經過多年發(fā)展,成為當前外貿企業(yè)防范匯率風險的主要手段。 外匯期貨交易的目的不外乎兩個:一是套期保值,二是投機。從外貿企業(yè)的實際情況來看,一般外貿企業(yè)做期貨交易大多是為了套期保值,從而避免或減少企業(yè)的貨幣損失。 由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進口企業(yè)的情況下,可以使進口企業(yè)少損失一些外匯,但當匯率變動有利于進口企業(yè)時,它又要使進口企業(yè)的外匯盈余少一些,這就是外匯期貨套期保值的特點。1982年,費城股票交易所最先開始了外匯期權交易。1984年,美國芝加哥商品交易所(CME)的國際貨幣市場也開始了外匯期權的業(yè)務。外匯期權交易與期貨交易一樣,具有嚴格的合同要求,它所買賣的貨幣,一般都是可自由兌換的硬通貨,匯率采用浮動制。期權的到期日與外匯期貨市場的交貨期完全相同。其特殊性僅僅表現(xiàn)在外匯期權的最后交易日是到期月份的第三個星期三之前的星期五。 外匯期權交易除具備上面所提到的一般特點外,還具有其獨特的優(yōu)越性,主要表現(xiàn)在:(1)外匯期權交易可固定保值成本,使其僅限于期權費;(2)外匯期權交易可對未來發(fā)生與否的不確定的外匯交易進行風險管理,因為期權交易獲得的是一種權利而不是義務,外匯期權的執(zhí)行與否,必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。 在進出口貿易中,如果進口商事先采用的是外匯期權交易,那么在匯率變動不利于自己的情況下,就可能通過放棄履行期權,而使其損失僅限于其所預付的期權費。但如果采取外匯期貨交易,那么到期時就必須實際履行期貨交易業(yè)務。如果外匯期貨發(fā)生虧損,也就必須用現(xiàn)貨的盈利來彌補這種虧損,這樣套期保值的作用便大打折扣了。正是基于以上的原因,近年來,外匯期權交易發(fā)展很快。投資者為了更好地回避匯率風險,大多采取外匯期權與外匯期貨混合操作的方法,從而為匯率風險的回避提供了更好的方式。 目前,我國開展外匯期貨交易尚存在一些問題:一是外匯體制全方位改革剛剛開始,在具體操作中,許多方面不太成熟。例如,我國現(xiàn)行的是單一的、有管理的人民幣浮動匯率制度,人民幣還不是可以自由兌換的貨幣。二是外匯期貨交易的基礎太單薄。國際外匯期貨市場的交易種類有限期、遠期外匯交易、期貨交易、掉期、期權、套權、套利等多種形式,而我國只有現(xiàn)貨交易一種。經紀人掌握的期貨知識有限,經驗不足,基礎相當薄弱。三是銀行間外匯交易規(guī)模較小。四是銀行清算系統(tǒng)不發(fā)達,外匯期貨業(yè)務需要有高效的清算體系。銀行自身結算系統(tǒng)的低效也一定會影響期貨交易的結算。以上情況表明,近期內,我國的外貿企業(yè)還不能完全利用外匯期貨和期權交易方式來回避匯率風險,較切合實際的選擇應該是遠期外匯交易方式。 但隨著我國經濟的進一步發(fā)展,期貨市場的進一步完善,外匯期貨市場的發(fā)展是必然趨勢
　　進出口企業(yè)規(guī)避匯率風險的對策： 　　由于進出口企業(yè)從合同簽定到最終結算有一定期限，由于結算貨幣匯率變動而承受外匯風險，使企業(yè)蒙受損失，企業(yè)可采取一定方法措施降低風險。進出口企業(yè)的外匯風險管理方法主要有以下幾種。 　　1.內部管理方法： 　　①做好計價貨幣的選擇進出口貿易計價貨幣有兩種：一種硬幣，匯率穩(wěn)定，有上浮趨勢貨幣；另一種軟幣，匯率不穩(wěn)定，有下浮趨勢貨幣。選取計價貨幣一般原則：出口貿易選擇硬幣或有上浮趨勢貨幣，進口選擇軟幣，或有下浮趨勢貨幣，可減緩可能發(fā)生匯率波動引起的損失。 　　②提前收付(leading)，拖延收付(laging)法。根據有關貨幣匯率變動更改收付日期防范風險。提前或拖延一般原則：預計計價貨幣上浮，進口時進口商應在貨幣升值前購匯，提前付匯；出口時，出口商應考慮推遲交貨，延遲收款。如果匯率下降，進口商應推遲訂貨，或延期付款，出口商應盡早訂貨，提早收匯。 　?、燮胶夥?Matching)。在同時期，盡可能創(chuàng)造一個與受險貨幣進額同、期限同，資金反向流動的合同規(guī)避風險。 　?、芏喾N貨幣組合法(Portfolio approach)。也稱一籃子貨幣計價法，在進出口合同中使用兩種以上貨幣計價法消除風險。當進口或出口時，一種貨幣發(fā)生升值或貶值，不會有很大外匯風險，若計價貨幣中幾種上升，幾種下降，則上升貨幣收益彌補下降貨幣損失，而將風險分散。 　　2.外部管理法。 　　主要通過外部金融市場對外匯借貸，買賣方法規(guī)避風險。通過外部金融市場規(guī)避風險，主要采用一些金融工具避險，如可通過買賣外匯期貨，期權合約降低風險。目前，隨著我國匯率體制改革，人民幣匯率靈活性越來越高，一些大外資企業(yè)，外貿企業(yè)管理外匯風險的要求越來越強烈，銀行開始逐步推出一些金融期貨，期權產品，幫助企業(yè)規(guī)避外匯風險。 　　遠期外匯交易。企業(yè)進行遠期買賣貨物的同時，與銀行簽訂出賣或購買遠期外匯合同以消除外匯風險的的一種避險方法。
涉外企業(yè)實現(xiàn)匯率風險有效防范，首先要對匯率短期變動和匯率走勢作正確的預測分析，然后在此基礎上提出防范匯率風險的具體對策方法。 　　一、匯率短期變動和匯率走勢預測分析方法 　　做好匯率變動的正確預測分析，有兩項任務：收集匯率風險信息，根據影響匯率的基本因素做出正確分析。其中，信息收集，涉外企業(yè)可根據自身業(yè)務往來的關系，從銀行、國際性的信息公司、金融信譽評估公司，甚至一些重要國際媒體獲得重要風險信息。收集匯率風險信息要求做到真實性、及時性、有用性。 　　其次，要做好匯率變動的正確預測，重要的是把握影響匯率變動的基本因素，根據匯率變動影響因素作出正確的匯率變動預測。外匯風險可以分為短期外匯風險和長期外匯風險。其中短期外匯風險的產生是由于外匯市場上短期因素引起的匯率暫時變化。在匯率的短期因素中，國際收支的資本項目影響較大。因為外匯市場上，人們把外匯作為一種金融資產來進行交易，要遠遠大于國際商品和勞務交易而派生出來的外匯交易，而且金融資產交易比起實際商品的交易速度快得多，這樣金融資產交易就不能不對匯率的短期波動產生巨大的影響。而引起國際收支資本項目交易的變動，則主要是下面幾點因素： 　　1、貨幣供應量。在一國貨幣供應量增長較快的情況下，該國公眾持有的貨幣存量如超過了其愿意持有的數量，其超過部分溢往國外，從而導致資本外流該國匯率下降。反之，該國匯率會上升。 　　2、利率。在別國利率不變的情況下，一國利率的上升，會使該國的金融資產對本國和外國的投資者來說更具有吸引力，從而導致資本內流，匯率升值；如利率降低，則會引起匯率降值。 　　3、心理因素。國際間一些外匯專家認為，外匯交易者對某種貨幣的預期心理，現(xiàn)在決定這種貨幣短期匯率的最主要的因素。因為在這種預期心理的作用下，轉瞬之間就會誘發(fā)大規(guī)模的資本運動。一般而言，外匯交易者預期心理的變化帶有很大的隨機性、有點捉摸不透。因此，對匯率風險管理者來說，隨時保持警覺，注意影響國際政治經濟形勢變化的各種重要事件，并對匯率的反應作出預測，是十分重要的。 　　4、政府干預。目前各國政府為穩(wěn)定外匯市場，往往對外匯交易進行各種各樣的干預。或者通過在外匯市場上的公開業(yè)務，或者通過財政和金融政策的不同搭配，或通過政府官員的公開言論影響市場心理，也可能通過國家間的聯(lián)合干預對外匯市場進行國際調節(jié)。政府干預雖然不能改變匯率變化的長期趨勢，但對匯率的短期變化影響較大。因此，對短期風險識別來說，政府的干預是一個不容忽視的因素。 　　長期外匯風險是由長期的匯率變動因素引起的。而影響匯率變動的長期的因素主要有： 　　1、國際收支的經常項目。國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映，它對一國貨幣的匯率變動有直接的影響。國際收支經常項目中，最重要的是貿易項目，包括有形貿易和無形貿易，它們決定了匯率變動的基本走勢。僅以國際收支經常項目的貿易部分來看，當一國進口增加或產生逆差時，該國將對外國貨幣產生額外的需求，這在外匯市場上會引起該國貨幣匯率的下跌。反之，順差國貨幣匯率就會上升。但值得一提的是，經常項目情況變動對匯率的影響具有雙向性，因為它又會刺激抵消匯率變動的因素立刻作出反應。因此，經常項目與匯率變動的關系，在短期內會受到阻礙，因而一般只能在長期內起作用。 　　2、通貨膨脹。在紙幣條件下，兩國貨幣之間的比率，根本上說是根據其代表的價值量的對比關系決定的。因此，在一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價值是減少，其實際購買力也就下降，于是其對外比價會趨于下跌。當然，通脹對匯率的影響，一般也要經過一段時間才能顯示出來，因為通貨膨脹往往要通過間接通道對匯率產生實際的作用。 　　3、國與國之間經濟增長率的差異。在其他條件不變的情況下，一國經濟實際增長率相對別國來說上升較高，從而其國民收入增加較快會使該國對外匯的需求相對于可得的外匯供給來說趨于增加，這就會使該國貨幣匯率趨跌。當然，經濟增長率對匯率影響的情況比較復雜，這和一國的產業(yè)結構以及外貿發(fā)展的戰(zhàn)略有著密切的關系。因此，不能單純根據經濟增長率的高低作為決定匯率長期變動的主要因素。 　　事實上，對短期風險和長期風險的劃分只是從企業(yè)交易風險管理角度考慮的，短期和長期只是一個相對的概念，并沒有絕對的界限，我們在進行匯率變動預測時，應當根據自身經濟交易的長短期的需要而作出決定，即在相應交易期限內匯率是升還是降?？傊?，在預測匯率趨勢時，要綜合各種因素，長期和短期的，結合交易的期限作出科學的判斷，為防范企業(yè)交易風險確定正確的決策提供科學的依據。 　　二、涉外企業(yè)匯率風險防范的具體對策方法 　　如果說對匯率風險的正確的預測是匯率交易風險管理的基礎，那么對匯率風險的防范及處理便是匯率交易風險管理的核心。我們可以把涉外企業(yè)的匯率交易風險分為：貿易支付的匯率風險、外匯借貸的匯率風險和外匯資產的匯率風險三種。 　　(一)貿易支付中的匯率風險防范主要方法 　　1、正確選擇計價貨幣、收付匯和結算方式 　　一般來說，涉外企業(yè)在出口商品、勞務或對資產業(yè)務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進口商品或對外負債業(yè)務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。一般情況下，在進口合同中計價結算的外幣匯率趨升時，進口商品盡可能提前付匯，若計價貨幣下浮，進口商應推遲或提前收匯。 　　此外，在進出口貿易中，出口商品收匯還應當根據實際情況選用合適的結算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因為及時收匯則匯率變動的時間因素風險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。當然為促銷自己的產品，亦可根據對方資信，慎重靈活地選擇適當的結算方式。 　　2、運用套期交易 　　套期交易是目前國內外涉外企業(yè)廣泛使用的確實可靠的避險形式。它不致引起價格混亂，并可以把國際匯率變動的風險轉移到國際金融市場。套期交易運用的金融工具主要有遠期合同交易、期貨、期權。 　　(1)遠期合同交易。涉外企業(yè)在外匯市場上進行遠期合同交易是為避免在貨物成交到支付款項期間內因匯率變動而遭受的風險。當涉外企業(yè)在未來要支付或收入外匯，并已預測外匯匯率要發(fā)生變動時，則在現(xiàn)在簽定一個協(xié)議，規(guī)定在未來按照遠期匯率交割一筆外匯，數額與貨款相等，確保公司的外匯數額的價值。一般協(xié)議的期限為3個月、6個月、9個月，有時甚至可達1年。這種業(yè)務的優(yōu)點是：①可以選擇幣種；②可以通過賣出遠期外匯對應收貨幣保值，買進遠期外匯對應付貨幣保值。如紐約某公司因進口需對外支付法國法郎，1992年8月委托銀行進行一筆期限為4個月的遠期外匯交易，當時按1美元兌6.45法郎的匯率，用了586341.08美元買進3846400法郎。到了1989年12月交割時，美元匯價下跌為1：6.025，此時要638406.64美元才能買入3846400法郎，由于做了這筆遠期外匯買賣，使公司避免匯率損失42065美元。1994年1月1日起我國開始實行由市場供求為基礎的單一的有管理的浮動匯率，匯率的不確定因素增加了涉外企業(yè)迫切需要規(guī)避匯價風險。 　　(2)期貨交易與期權交易。金融期貨交易的實際操作和具體做法與遠期交易基本相同，它也是根據目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。所不同的是：遠期交易中多以實際外匯收支需要為基礎，而外匯期貨通?？梢圆恍枰獙嶋H外匯收支為背景；遠期交易按照企業(yè)實際外匯收支確定交易金額，而期貨交易則是以標準化合約為標的物，可以不斷對沖，金額難以與實際需求完全吻合；遠期外匯交易，事實上只是到期外匯交易在交割時間上的延長，性質仍屬現(xiàn)貨交易，而外匯期貨則是一種衍生的交易工具。此外，涉外企業(yè)可與辦理期權交易的外匯銀行簽訂一份期權合同，規(guī)定享有在某一時間？以商定的價格買入或賣出某一種外幣的權利，但并不承擔義務。涉外企業(yè)在經營出口業(yè)務時，如計價外幣預計會下跌，則賣出看跌期權，若在合同期滿時，計價外幣匯價下跌，即市場價格低于協(xié)定價格，則賣權所有者可按協(xié)定價格結匯，若計價貨幣上升，則可放棄出售權而按市場價格結匯。 　　3、綜合方法 　　外匯風險防范的綜合方法主要包括BSI和LSI兩種。這兩種方法實際是上述幾種方法的綜合利用，同時也是因為某些方法必須與其它方法相互配合，才能消除全部風險。BSI(Borrow-Spot-Invest)即是借款-即期合同-投資法。如德國B公司在90天后有一筆50000美元的應收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風險，B公司可向美洲銀行或德國銀行借入相同金額美元(50000美元)(暫不考慮利息因素)，借款期為90天，從而改變外匯風險的時間結構。B公司借得這筆貸款后，立即與某一銀行簽訂即期合同，按$1=DM2.1140匯率，將該50000美元的貸款賣為馬克，共得105700馬克。隨之B公司將105700馬克投放于德國貨幣市場(也暫不考慮利息因素)，投資期也為90天。90天以后，B公司以50000美元應收款還給美洲銀行，便可消除這筆應收賬款的外匯風險。若德國B公司90天后有應付款50000美元，要消除其外匯風險，則應先借本幣即德國馬克，以下各步的幣種與上述相反即可。 　　LSI(Lead-Spot-Invest)即是提前收付--即期合同--投資法。如德國B公司在90天后從美國公司有一筆50000美元的應收貸款，為防止匯價波動，B公司征得美國公司的同意，在給其一定折扣的情況下，要求其在2天內付清這筆貸款(暫不考慮折扣具體數額)。B公司取得這筆50000美元貸款后，立即通過即期合同換成本幣馬克，并投資于德國貨幣市場。由于提前收款，消除時間風險，由于換成本幣，又消除了貨幣風險。 　　(二)資本借貸的匯率風險及防范 　　資本借貸的匯率風險，是指借貸關系的確定到本息償付期限內，由于借貸貨幣匯率的變動使實際支付本金利息的增加或收入的減少所造成的損失。資本借貸的匯率風險或使債務人的支出增加，債權人受益；或者相反。例如，當美元日元趨于升值時，我國外債還本付息負擔日益加重。防范資本借貸的匯率風險，除貿易支付中的匯率防范措施以外，還有以下幾種： 　　1、債券以雙重貨幣發(fā)行 　　雙重貨幣是以某一種貨幣計價，債券到期時，按預定好的匯率以另外一種貨幣償還本金。如中國某銀行某年4月發(fā)行200億日元，10年期的日元雙重貨幣債券，發(fā)行時日元兌美元為179：1。但發(fā)行文件規(guī)定，10年后債券期滿時，按169：1的匯率償還債券本金1.1834億美元若期滿時日元兌美元達到80：1左右來看，該行不但避免了日元對人民幣升值的風險，而且還有獲益。 　　2、借貸貨幣的匯率變動風險與貨幣的利率高低綜合考慮 　　一般來說，從匯率角度來看，借進軟貨幣對借款人有利，但軟貨幣的貸款利率要高，硬貨幣的利率要低，因此，對借用外匯的涉外企業(yè)來講，只有在匯率上得到的好處大于利率上的損失時，借款貨幣才真正合算。當預測到外匯在貸款期內的貶值率，究竟應借哪種貨幣，可考慮以下公式： 　　1+B國貨幣年利率 　　若A國貨幣貶值率>1 - 　　1+A國貨幣年利率 　　這時，借A國貨幣有利；反之，則借用B國貨幣有利。 　　(三)外匯資產的匯率風險及防范 　　涉外企業(yè)的外匯資產的匯率風險是指由于匯率的變動而使外匯資產的實際價值減少所造成的損失。如某企業(yè)有美元資產20萬準備用于從德國引進設備，當時美元／馬克匯率為US$1=DM2.50，該企業(yè)的20萬美元資產可用來引進50萬馬克的設備。過數月后，若美元貶值到US$1=DM2.00，則該企業(yè)的持有20萬美元外匯資產僅能償付40萬馬克的設備，該企業(yè)的外匯資產實際上貶值了10萬馬克。 　　防范企業(yè)外匯資產匯率風險的最常用的辦法一籃子貨幣法和遠期外匯買賣保值法。目前我國涉外企業(yè)外匯資產主要仍以美元為主，日元、馬克、歐元、瑞士法郎所占比例很小，涉外企業(yè)外匯資產的匯率風險很大。因此，建議我國涉外企業(yè)調整外匯資產幣種結構，適當提高日元、馬克、歐元等貨幣的比例，降低美元的比重
一、海運提單的主要風險 　　 　　(一)倒簽提單和預借提單 　　在國際貨物買賣合同和信用證當中,一般都規(guī)定賣方必須提供已裝船提單(on board B/L)。所謂已裝船提單是指貨物裝船后簽發(fā)的提單,這種提單上注有船名,有的還注明裝船日期,表明貨物已在該日期裝于該船舶,其日期是衡量出口商是否在合同規(guī)定的裝運期內如期裝運的唯一依據。在信用證支付方式下,如果出口商不能在規(guī)定的裝運期限內裝運貨物,則無法收到信用證項下的貨款。于是在實際操作中,便出現(xiàn)了倒簽提單和預借提單。 　　倒簽提單(Ante-dated B/L)是貨物實際裝船的日期晚于信用證上規(guī)定的裝運日期,托運人為了使提單日期與信用證規(guī)定的裝運日期相符,要求承運人按信用證規(guī)定的裝運日期簽署提單,這種提單叫做“倒簽提單”。而預借提單(Advanced B/L)是在貨物裝船前被托運人“借走”的提單。這是因為信用證最遲裝運期已屆臨,但這時貨物尚未全部裝船,或貨物雖已由承運人接管,但尚未開始裝船,托運人為了取得與信用證相符的提單,要求承運人先行簽發(fā)已裝船提單,以便如期辦理結匯。倒簽提單和預借提單都是違法提單,對善意的收貨人構成欺詐,各國法律和海運習慣都是不允許的。 　　 　　 　　(二)記名提單 　　根據海運提單的性質,絕大多數出口企業(yè)都認為凡海運提單均代表貨權,屬于物權憑證,只要掌握了提單,就掌握了貨物所有權。但是在實際操作中,這是極其錯誤的。海運提單根據收貨人抬頭方式的不同,可以分為記名提單(Straight B/L)、不記名提單(Bearer B/L)和指示提單(0rder B/L)三種。其中,記名提單又稱為直交式提單,是不可轉讓的海運單據,按照有些國家如美國的慣例,記名提單的收貨人可以不憑正本提單,而只需提交身份證明,證明自己確系收貨人,承運人即可放貨。因此,記名提單已不能作為物權憑證,而僅僅是一份貨物收據和運輸合同的證明。 　　此外,記名提單限制了收貨人為指定的某人(一般為進口方),使出口方失去對貨權的控制。如果盲目采用記名提單及對出口商不利的支付方式(如托收),可以使進口商得以既不付款贖單,而同時又領取了貨物,導致出口商財貨兩空。 　　 　　(三)空頭提單 　　空頭提單是指提單表面記載嚴格符合信用證,但與貨物的實際狀況嚴重不符甚至可能根本沒有貨。在信用證業(yè)務中,只要單據符合信用證的要求,銀行即憑單付款,而不審查單據的來源及其真實性。一些不法商人就是利用信用證“單據交易、嚴格相符”的特點進行詐騙。使用空頭提單,并注明是“清潔的”、“已裝船的”、“裝船期早于合同的交貨期”即可。而承運人只有檢查貨物表面狀況的權利和義務,無權隨意開封檢查,所以承運人無法知道其中貨物的真實情況。此外,在一套結匯單據中的其他兩項基本單據:賣方發(fā)票和保險單均極容易偽造,發(fā)票由賣方簽發(fā),保險公司在簽發(fā)保險單時也只依據是否交納保費,并不查驗將來是否有貨裝上船。所以,只要貨物表面狀況良好,賣方就可得到清潔提單,會同其他單據一起先向銀行結匯,待收到款后便溜之天天,而開證申請人既付了款但又收不到或收不足貨而只能望單興嘆。 四)HOUSE提單 　　貨運提單(HOUSE B/L)是指由貨運代理人簽發(fā)的提單。在法律上和結算上,與海運提單(船東提單MASTER B/L)沒有區(qū)別。HOUSE提單的出現(xiàn),一方面順應了航運業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀;但另一方面,卻在某種程度上麻痹了出口商。在以FOB價格條款成交的國際貨物買賣合同中,常常出現(xiàn)進口商與契約承運人(一般情況下,簽發(fā)自己提單的貨運代理人,通常稱為“契約承運人”,或稱“無船承運人”)使用契約承運人自己簽發(fā)的HOUSE提單聯(lián)合詐騙。這類案件的共同點是:外國進口商通過在貿易合同中簽訂FOB價格條款,掌握租船、訂艙權,然后指定境外貨代(契約承運人)安排運輸,再由境外貨代委托一家國內貨代具體向實際承運人訂艙、出運貨物,并由境外貨代作為契約承運人簽發(fā)House提單給托運人即國內出口商作為提取貨款的憑證,而國內貨代實際托運所得海運提單(船東提單)交給境外貨代。外國進口商通過境外貨代憑實際承運人的海運提單(船東提單)在國外提貨,而不對出口商進行付款贖單,進口商持有HOUSE提單卻收不到貨款。案發(fā)后,國內出口商往往找不到契約承運人或該契約承運人根本不來國內應訴。而實際承運人由于已經收回了自己的海運提單,法院不會判其承擔責任。 (五)憑保函簽發(fā)清潔提單 　　憑保函簽發(fā)清潔提單是一種在大副已將貨物的外表狀況批注于收貨單上的情況下,托運人為了不影響向銀行結匯貨款,而向承運人提交一份以承擔因簽發(fā)清潔提單而發(fā)生的一切責任為內容的保函,要求承運人在簽發(fā)提單時,不將收貨單上的大副批注內容轉移到提單上,而由承運人簽發(fā)不帶有任何批注的提單,使托運人能以清潔提單向銀行順利結匯的變通做法。 　　憑保函簽發(fā)清潔提單是商業(yè)習慣允許的變通做法。商業(yè)習慣允許憑保函簽發(fā)清潔提單的原因,不僅在于使托運人能以清潔提單順利地結匯,而且也是為了使貨運程序能順利進行。 　　但是,根據保函簽發(fā)提單,畢竟違反單證的表示不得虛假的原則。承托人根據保函簽發(fā)清潔提單,難免不被認為是與托運人共謀的欺詐行為。而且在許多國家,根據法律都有使保函無效的危險。所以,接受保函簽發(fā)清潔提單,對承運人是有一定風險的。因此,承運人對托運人提出的憑保函簽發(fā)清潔提單的要求須特別審慎。 　　 　　(六)無提單放貨 　　無提單放貨,又叫無正本提單放貨,是指國際貿易中貨物運輸承擔者把其承運的貨物交給未持有正本提單的收貨人。承運人將貨物交給無正本 提單的收貨人,將損害賣方或銀行對于貨物享有的合法權利,不但違反運輸合同中應有的交貨義務,同時也構成侵權,屬于違法行為。其責任承擔的總原則是:承運人對無提單放貨承擔全部責任,只要沒有免責事由,應負損害賠償責任而不論主觀上有無過錯。然而,在實踐操作過程中,仍不斷出現(xiàn)利用無提單放貨進行欺詐的行為。 　　1,進口商與船公司(承運人)聯(lián)合欺詐,無提單放貨 　　在以FOB價格條款成交的國際貨物買賣合同中,通常都是由買方來指定船公司(承運人),并指示賣方將買賣合同項下的貨物交付給該指定承運人在國內的代理,在航運實踐中這種業(yè)務被稱為“指定貨”。這種做法源于買賣雙方的約定,本來無可厚非,但近期卻頻頻發(fā)生國外不法買方利用指定船公司(承運人)的機會實施欺詐,造成我國出口商蒙受重大損失的案件。這種海運欺詐的基本模式為:國外買方在貿易合同中利用FOB術語與其指定的船公司(承運人)串通,通過無提單放貨的形式騙取國內賣方貨物。通常導致的結果是:國內賣方貨、款兩空,國外買方和船公司(承運人)事發(fā)后“銷聲匿跡”或根本沒有賠償能力。進一步講,即使其有賠償能力,國內賣方到遙遠的國外花費數目不菲的訴訟費和律師費去打一場跨國訴訟也不是一件輕松的事情。 　　2,憑擔保無單放貨 　　在實際業(yè)務中,特別是近洋運輸中,如與日本、韓國、香港及東南亞等近洋地區(qū)的貿易中,常常會發(fā)生貨物先于運輸單據到達的情況。由于收貨人手頭沒有正本提單,無法及時提貨轉賣或銷售,會產生貨物壓倉滯港費用、品質變化、市場價格波動等一系列問題。碰到這種情況,習慣上都是通過擔保提貨的方式予以解決的。即由收貨人向船公司提供一份經銀行會簽的書面保函,要求在沒有物權憑證的情況下先提貨,日后補交提單。但如果承運人將貨物交給非正本提單持有人,其一有可能造成錯誤交貨構成對提單持有人的侵權,在無提單放貨過程中,提取貨物的不一定是買賣合同的買方,有可能被冒領,提貨人往往不易查明,也有船方偷貨的可能。其二,可能會發(fā)生由于進口商資信不佳,騙取銀行信任提取貨物后攜款私逃。 　　 　　二、海運提單風險的相應防范措施 　　 　　(一)謹慎選擇交易對象,深入進行資信調查 　　國際上從事貿易的公司數不勝數,但是有許多公司的財務和商譽狀況并不良好,由于各國的公司法不盡相同,在許多國家,注冊一家公司,不需要通過比較嚴格的審批程序并且繳納一定數額的注冊資本。為了預防騙子公司,要謹慎選擇交易對象,深入進行資信調查。所謂資信情況好,包括兩個方面:一是資產情況好,有相當可觀的資產,且經營狀況好,有履約能力;二是能在誠實信譽的原則上履約,不會隨意撕毀契約。 　　資信調查是決定能否與暫定交易對象進行現(xiàn)實交易的“第一步”,也是最重要的一步。國際商會在其第515號出版物《跟單信用證操作指南》中指出,“了解對方”可能比“知道怎樣做”更為重要。目前,中國公司往往在選擇交易對象時進入誤區(qū),即選擇發(fā)展中國家的公司相對謹慎,而在與發(fā)達地區(qū),如美國等地的公司打交道時卻顯得過分放心。此外,中方在與一些老客戶交易時也常會掉以輕心,然而有時陷阱往往就在其中。 　　國內有條件的大公司可以通過駐當地的代表處進行資信調查,如果在當地沒有這種機構,則可以委托專業(yè)的咨詢調查機構,仔細審查客戶的注冊資本、實收資本、盈虧情況、業(yè)務范圍、公司設備、開戶銀行所在地址、經營作風及其過去的歷史。這種專業(yè)咨詢調查機構提供的調查報告在客觀性、全面性上要比其他渠道高很多,中方可以根據調查報告的結果,采取相應的付款方式和措施,將風險降到最低?，F(xiàn)在國內的許多企業(yè)常常在資信調查方面力度不夠,總是考慮委托費用會使利潤減少,但卻往往因小失大。 　　此外,關注國際和國內的業(yè)內動態(tài)也十分重要,如國際商會每年都要向各成員國公布一些欺詐案例。例如:1996年,法國某公司詐騙遼寧某公司,造成直接經濟損失200多萬美元,后發(fā)現(xiàn)這家法國公司早在兩年前就被湖南某公司告到了中國貿促會并且敗訴。 　　 　　(二)從嚴掌握倒簽提單、預借提單、憑保函簽發(fā)清潔提單 　　在國際貿易買賣合同中,交貨日期屬于合同的要件,而裝船日期是一個直接關系到交貨日期的因素,如果賣方沒按規(guī)定時間交貨,違背合同裝運期要件條款,買方有權提出索賠或拒絕收貨。另外,買方應當提交包裝良好的清潔貨物,否則買方有權提出索賠或拒絕收貨。倒簽提單、預借提單掩蓋實際裝船日期晚于合同和信用證要求的日期這一事實,憑保函簽發(fā)清潔提單掩蓋了貨物表面狀況不良的事實,均屬于欺詐行為,為法律所不容許。此外,倒簽提單、預借提單、憑保函簽發(fā)清潔提單均是托運人與承運人在合謀之下進行的,因此這三種虛假行為的后果,雙方都要承擔法律責任,相關當事人應從嚴掌握,積極預防。 　　對于買方,應充分預見貨物裝船的時間,在信用證中規(guī)定的貨物最后裝船時間應寬裕,以保證貨物在規(guī)定的時間內裝船。目前我國港口擁擠,船期不準是客觀情況,出口公司在簽約、訂艙、交貨時需充分考慮到這些因素。一旦發(fā)現(xiàn)貨物延期裝船不可避免,寧愿與買方協(xié)商修改信用證條款以修改最遲裝船日期(有些案件中不厭其煩地多次修改信用證,就是為了單證相符);或者改變付款方式,如將信用證付款改為銀行托收付款。假如協(xié)商不成,賣方最好選擇放棄,即解除外貿合同。若因此涉訴,買方追究賣方的責任,法院亦會考慮買方不同意修改信用證或改變付款方式以減少損失的因素,即雙方均有過錯,由雙方承擔責任。如果賣方不愿意放棄,在協(xié)商不成的情況下,仍然裝船交貨,則因單證不符,銀行拒絕結匯,賣方將收不到貨款。對于貨物表面狀況不良,最合適的方法是及時調換貨物,如時間不夠,可以與收貨人協(xié)商延展裝運期。 　　對于承運人,即使在賣方出具保函的情況下要求開立清潔提單或倒簽提單、預借提單,也應當毫不猶豫地拒絕。因為倒簽提單、預借提單或憑保函簽發(fā)清潔提單屬于欺詐行為,擔保人為欺詐出具的擔保將被視為無效,法院往往以無效保函而駁回承運人的訴訟請求,承運人的利益難以保障。 　　 　　(三)分情況謹慎使用記名提單 　　隨著記名提單詐騙案的增多,記名提單在國內外做法不一致已經為大家所知,因此不必完全禁止使用記名提單,而是在對美國、多米尼加共和國等國家進行進出口貿易時,分情況謹慎使用。 　　1,放單前電匯(前T/T) 　　本來作為一種先付款、后交貨的方式,前T/T對于出口商的收款是完全沒有風險的,不論采取記名提單的方式甚至電放貨物都是可以的。但實際操作中有些出口商會應進口商的要求采取先發(fā)運貨物并將提單副本傳真給對方,在收到T/T付款后再將正本提單寄出的做法。這種情況下如果采用記名提單,仍可能出現(xiàn)出口方不付款而憑提單副本提走貨物的情況。所以,在未確定對方已付款 前,仍應避免簽發(fā)記名提單。如進口方要求,可以采取的變通辦法是先以非記名提單的方式排載,在收到付款后,再要求承運人簽發(fā)為記名提單。否則,也有可能出現(xiàn)前TIT名存實亡、喪失收款保障的情況。 　　2,通過D/P收匯時,對方要求以記名提單進行托收 　　這種情況應堅決拒絕。因為首先通過D/P方式收款銀行只是代為托收并代為保管提單,并不承擔付款責任。既然雙方選擇通過D/P方式,以非記名提單進行托收應是必然的選擇。作D/P時主動權在出口方,應堅持只以憑指示提單(空白提單因是對任何提單持有人放貨,對于進出口雙方安全性都較差所以目前已少用)托收。否則,將可能喪失控制物權的機會。 　　3,信用證(L/C)要求用記名提單交單 　　由于信用證付款方式的特點是以銀行信用代替商業(yè)信用,并以“單單相符、單證相符”作為付款的絕對條件,因此許多出口商往往對于信用證項下記名提單的風險防范不夠。實踐中,經常有出口商因為單據有不符點被拒付,銀行退單后卻發(fā)現(xiàn)貨物已被領走。為了防范這種情況,最好的選擇當然是盡可能避免接受要求記名提單的信用證,要求開證人將記名提單改為憑指示的提單。因為后者既可以確保出口商和銀行通過提單控制物權,而對于進口商提貨又是沒有影響的。進口商如果堅持要記名提單,其動機反而是值得懷疑的。如出口商為了拓展業(yè)務的需要不得不接受以記名提單交單,應首先通過有關渠道(如國內銀行及國內外的業(yè)務關系)對開證行的資信情況進行查證,因為通過提單來控制物權對開證行是同樣重要的。資信良好的開證行在接受要求記名提單的開證條件時,也必然要對開證申請人即進口商作較為審慎的核查,而且也不會動輒無理拒付。其次,出口商應十分仔細地做好單據,盡可能地避免因“不符點”而被拒付的可能性。最后還要對對方所在國的法律作一定的了解,如美國法律規(guī)定記名提單的承運人可以無單放貨是以“發(fā)貨人未有相反要求”為前提,托運人在托運過程中應通過書面方式強調承運人要憑正本提單交付貨物并留下證據,一旦無單放貨時可以追究承運人的責任,當然這是不得已而為之的選擇。四)仔細訂立信用證條款。避免空頭提單 　　空頭提單詐騙案的受騙對象大都是些第三世界的發(fā)展中國家,原因是:(1)它們買貨一味追求最低價,往往忽略了對于賣方的認識,亂簽買賣合約,忽視對賣方的信用調查,就貿然開出信用證給沒有“信用”的人。這樣就很容易被騙子所利用,騙子當然可以輕易地出低價吸引它們,因為這幾乎不用成本。(2)第三世界國家大都對國際貿易不太熟悉,往住只以國際商會規(guī)定的三種基本單證(即賣方發(fā)票Shippers Invoice、裝船提單Shipped Bills 0f lading、保險單Insurance Policy)為議付條件,亦使騙子們有可乘之機。(3)信用證本身“純單據”業(yè)務的性質為空頭提單提供了可乘之機。 　　針對上述三點,受騙是完全可以避免的,信用證性質所形成的漏洞可以通過信用證的內容來加以克服。進口商作為開證申請人應在單信用證中擬定條款嚴格限制出口商行為,特別是嚴格規(guī)定單據的簽署人、單據的填寫內容來阻賣方欺詐。在規(guī)定的信用證議付條件時,除了要求提交發(fā)票、提單、保險單三種必須的基本單據之外,還須附加一些不容易被假冒的制造商品質證書和與之內容相符的官方出具的商品檢驗證書、出口原產地證書等。例如,在信用證中可規(guī)定賣方必須提供公證商行出具的裝船證書,證實船舶已按提單上日期裝載貨物;也可規(guī)定賣方提供由國際上有名望的檢驗機構或當地商會組織簽發(fā)的檢驗證書證實船舶裝載的貨物符合信用證的規(guī)定,如SGS證書(即瑞士通用鑒定公司提供的商品檢驗報告);要求簽署提單的承運人或承運代理人為信譽卓著、管理良好的大型運輸企業(yè),這樣可大大增加對買方權益的保障。 　　 　　(五)謹慎使用FOB貿易術語,以防船公司無單放貨 　　在國際貿易合同訂立過程中,作為出口商,在訂立國際貿易合同時應當保持警惕,充分注意到“指定貨”本身的風險。為控制風險,建議出口商最好采用CIF條款,力拒FOB條款,以便由自己控制貨物的運輸環(huán)節(jié),自己選擇信譽良好的船公司,可以有效地防止船公司船東的欺詐,如貨物在目的港被無單放貨。 　　但如果外商堅持FOB條款并指定船公司和貨代安排運輸,為了交易的達成,出口商可退一步接受使用FOB貿易術語,接受指定的船公司,但不能接受未經外經貿部批準在華經營國際貨運代理業(yè)務的貨代企業(yè)或境外貨代代表處安排運輸,并向外商解釋,任何未經批準在華經營貨代業(yè)務并簽發(fā)提單的行為是非法的。 　　如外商仍堅持指定境外貨代,為不影響出口,必須嚴格按程序操作,即指定境外貨代的提單必須委托經我部批準的貨運代理企業(yè)簽發(fā)并掌握貨物的控制權,同時由代理簽發(fā)提單的貨代企業(yè)出具保函,承諾貨到目的港后須憑信用證項下銀行流轉的正本提單放貨,否則要承擔無單放貨的賠償責任。 　　目前,我國尚未出臺國際貨運代理提單管理辦法。因此,在以FOB貿易術語達成交易的情況下,外貿公司不要輕易接受貨代提單,尤其是外商指定的境外貨代提單。如接受指定貨代提單,貨物的控制權就始終掌握在境外貨代手中,實際承運人無法控制貨權,只能聽從貨代的指令。退一步講,賣方出于商務上的考慮不得不接受契約承運人的HOUSE提單,那么國內出口商應要求已在我國交通部備案的契約承運人提單,這樣一旦發(fā)生糾紛,可以得到賠償,否則一味遷就外國進口商等于自己入甕。 　　 　　(六)銀行謹慎提供擔保,以防船公司憑擔保無單放貨 　　這一類圍繞憑擔保無單放貨的詐騙案件之所以能夠得手的主要原因在于:(1)在未收到單據而出具提貨擔保時,銀行不可能像在收到單據后出擔保那樣知道貨物的詳細情況,諸如貨物的件數、嘜頭以及提單的編號等重要內容銀行往往不是十分清楚,銀行所知道的只是大概的貨價和籠統(tǒng)的貨名。(2)行騙的進口商有一定金額的賠償擔?；蛐磐惺論?這樣就容易給出具擔保的開證行造成一個所借單據金額未突破賠償擔保金額的假象。(3)行騙者往往還利用相同的貨名以蒙蔽船方,從而提走別人的貨物。 　　防范這類詐騙有效措施有:(1)開證行在開證時就在信用證中明確規(guī)定貨物的嘜頭,在提貨擔保上打出貨物嘜頭,并應加信用證號碼。這樣開證申請人就只能提取信用證中所規(guī)定的貨物,出擔保的開證行成不會有很大的風險了。(2)開證行還可以通過議付行獲得貨物的詳情資料,了解單據是否已被議付,是否真的有這筆貨物,以避免受騙。(3)開證行還可以要求進口商在他的賠償擔?；蛐磐惺論姓f明承擔無限責任,并且還可要求他提供擔保抵押品,或由信譽良好的第三人提供無限責任擔保。
淺析海運提單的風險及防范措施 [摘要] 海運提單在國際貿易中具有非常重要的地位和作用, 這是由它的性質所決定的。提單是貨物所有權的憑證,誰控制了提單, 誰就擁有了該批貨物的所有權。然而, 在國際貿易中, 提單的使用也帶來種種風險。通過對海運提單的風險作了深層次的分析, 提出相應的防范措施。 [關鍵詞] 海運提單防范措施風險 海運提單( bill of lading, B/L) 是國際貨物海上運輸中的重要單據之一, 我國《海商法》第72 條規(guī)定: “提單是用以證明海上貨物運輸合同和貨物已經由承運人接收或者船, 以及承運人保證據以交付貨物的單據?！薄稘h堡規(guī)則》第1 條第7 款給提單下的定義是: “提單是證明海上運輸合同和貨物由承運人接管或裝載以及承運人保證憑以交付貨物的單據。提單的作用主要體現(xiàn)在三方面: 1、表示貨物的收據, 證明承運人或其代理人已按提單所列內容收到貨物; 2、表示貨物所有權的憑證, 收貨人或提單的合法持有人有權憑提單向承運人提取貨物, 也可以在載貨船舶到達目的港交貨之前辦理轉讓, 或憑以向銀行辦理抵押貸款; 3、表示托運人與承運人之間訂立運輸協(xié)議的證明文件, 是他們處理雙方在運輸中權利和義務問題的主要依據。另外, 海運提單也是出口方在信用證項下向銀行交單議付的最重要單之一,在所有的運輸單據中, 也只有其才能代表運載貨物的所有權, 并能自由轉讓和流通?！皹浯笳酗L”, 海運提單在國際貿易中的重要性, 被一些不法分子瞄準、利用。近幾年來, 國際貿易中出現(xiàn)了許多偽造、篡改海運提單以騙取貨款的案例。而且,隨著我國外貿的不斷發(fā)展、信用證的不斷推廣使用, 海運提單的詐騙案例更是層出不窮, 詐騙技巧也日新月異, 有越演越烈之勢。因此, 很多外企單位將海運提單風險防范工作列上日程。 一、海運提單常見的風險類型 防范于未然, 在國際貿易中海運提單存在的風險主要有: ( 一) 倒簽和預借提單 已裝船提單應在貨物全部已裝上船后簽發(fā), 簽發(fā)的日期必須是真實的, 因為提單的簽發(fā)日期即視作裝運日期。如果提單在貨物裝船后簽發(fā), 簽發(fā)日期卻早于實際裝船日期, 便構成倒簽提單。如果貨物尚未全部裝船或貨物已由承運人接管尚未開始裝船的情況下簽發(fā)了提單, 便構成預借提單。倒簽提單或預借提單, 托運人的目的都是為了使提單簽發(fā)日期符合信用證規(guī)定, 順利結匯, 但對收貨人來說則構成合謀欺詐, 可能使收貨人蒙受重大損失。對此, 各國法律和海運習慣都是不允 許的。 ( 二) 偽造提單 提單是信用證所要求的主要單據, 在信用證業(yè)務中, 只要單據符合信用證的要求, 銀行即憑單付款, 而不審查單據的來源及其真實性。一些不法商人即利用信用證“單據交易、嚴格相符”的特點偽造提單, 以騙取貨款, 可能貨物根本沒有裝船,或以次充好, 蒙騙客戶, 從而給企業(yè)帶來重大損失。 ( 三) 以保函換取清潔提單 在國際貿易中, 經常會出現(xiàn)這種情況: 承運人欲對表面狀況不良的裝運貨物簽發(fā)不清潔提單, 由于銀行不接受不清潔提單, 托運人不能憑此結匯, 因而往往向承運人出具保函( LETTER OFINDEMNITY) , 讓承運人簽發(fā)清潔提單, 并保證賠償承運人因簽發(fā)清潔提單而受 的損失, 以此來換取清潔提單, 順利結匯?？梢? 出具保函是出于國際貿易的需要, 從某種意義上講托運人和承運人都能得到一定的方便和好處, 但實際上對承運人來講卻潛伏著很大的風險。一旦收貨人持清潔提單向承運人索賠, 承運人必須賠付收貨人。但承運人持保函向托運人追償時, 是否能得到補償, 則取決于托運人的信譽和需要補償的理由是否與保函中所保事項完全一致。且承運人沒有按照貨物的實際情況簽發(fā)提單, 已違背了民事活動誠信的原則, 往往構成與托運人串通, 對善意收貨人進行欺詐, 如承運人提請訴訟, 根據法律, 任何有欺詐性的合同、協(xié)議或保證都不具有法律上的約束力, 因此法院不會以保函為依據來判決保函項下發(fā)生的貨損貨差的責任方, 承運人因收貨人或提單持有人賠償而遭受的損失不能向托運人追償。 ( 四) 無提單放貨 _海運提單是物權憑證, 貨物運到目的港后, 承運人有義務將貨物交給正本提單持有人。然而在實際業(yè)務中, 有時會發(fā)生貨物先于運輸單據到達的情況, 在與日本、韓國、香港及東南亞等近洋地區(qū)的貿易中屢見不鮮。由于收貨人手頭沒有正本提單, 無法及時提貨轉賣或銷售, 會產生貨物壓倉費用、品質變化、市場價格波動等一系列問題。碰到這種情況, 習慣上都是通過擔保提貨的方式予以解決的。即由收貨人向船公司提供一份經銀行會簽的書面保函, 要求在沒有物權憑證的情況下先提貨日后補交提單。但如果承運人將貨物交給非正本提單持有人, 有可能造成錯誤交貨構成對提單持有人的侵權。在無提單放貨過程中, 提取貨物的不一定是買賣合同的買方, 有可能被冒領, 提貨人往往不易查明, 也會有船方偷貨的可能。因此 無提單交貨風險是很大的, 船務代理憑保函放貨, 而不是憑提單放貨, 這是一種攬險自危的行為。 二、提單風險的防范措施 ( 一) 杜絕或從嚴掌握預借和倒簽提單 倒簽或預借提單辦理結匯, 有損外貿企業(yè)形象及外運公司信譽, 并可能造成經濟損失。目前我國港口擁擠, 船期不準是客觀情況, 出口公司在簽約、訂艙、交貨時需充分考慮到這些因素。同時應加強對合同履行各個環(huán)節(jié)的管理工作, 加強與有關部門的配合, 必要時應事先設法取得客戶的配合。如不得已“預借提單”時, 則要注意防止發(fā)生實際裝貨船舶與“預借提單”的船名不相符合的情況, 如因無艙位或貨物遲延而改裝了另一條船。一旦發(fā)生這種 情況, 則應采取緊急措施, 果斷追回全套單據, 重新繕制, 決不可有僥幸心態(tài)。因為, 從法律責任看, 出口方預借提單結匯已構成偽造裝運日期, 一旦另一方查明事實真相, 違約方須承擔一定法律責任。如出口方提供了裝于甲船“已裝船”的“清潔提單”, 而貨物卻裝上乙船, 無需細查, 即可證明出口商預借了提單, 僅憑這一點,進口商就可據此拒付貨款并提出索賠。而“倒簽提單”屬托運人和承運人合謀欺騙收貨人的行為, 因此受害方可以追究賣方的責任, 而且還可以追究承運人的責任。這種行為的法律后果無論對賣方還是對 承運人都是嚴重的。為預防發(fā)生倒簽提單, 出口商應對有關裝運期規(guī)定有一個準確的認識。例如: 國外信用證時常有以下一些關于裝運期的用語: ( 1) Latest: 31,July, 即最遲不晚于7 月31 日, 包括7 月31 日; ( 2)Not later thanJuly 31, 不遲于7 月31 日, 包括7 月31日; ( 3)During first half of July, 表示從7月1 日至7 月15 日, 包括起止日; ( 4)Within July, 即During July, 從7 月1 日至7 月31 日, 包括起止日; ( 5)At the end ofJuly, 從7 月21 日至7 月31 日, 包括起止日; ( 6)On or before July 31, 表示7 月31日之前, 包括7 月31 日; ( 7)On or aboutJuly 31, 表示7 月31 日前后5 天內, 即從 7 月26 日至8 月5 日止。出口商應嚴格按信用證規(guī)定裝運, 從正當手段獲得裝船清潔提單, 以維護良好的信譽。 ( 二) 印刷和使用難以偽造的提單 國際海事局提議, 印制和使用難以偽造的提單, 控制其流通。提單的紙質、式樣都應有明確、嚴格的規(guī)定。 ( 三) 選擇資信好的交易伙伴 在國際貿易交往中, 對客戶的資信情況全面了解是保障業(yè)務順利進行的先決 條件。若由于對交易伙伴的資信情況沒有進行很好的調查和了解, 僅憑熟人介紹或 貪小便宜與之成交, 則往往容易出事, 后悔莫及。所謂資信情況好, 包括兩個方面: 一是資產情況好, 有相當可觀的資產, 且經營狀況好, 有履約能力; 二是能在誠實信譽的原則上履約, 不會隨意撕毀契約。
涉外企業(yè)實現(xiàn)匯率風險有效防范，首先要對匯率短期變動和匯率走勢作正確的預測分析，然后在此基礎上提出防范匯率風險的具體對策方法。 　　一、匯率短期變動和匯率走勢預測分析方法 　　做好匯率變動的正確預測分析，有兩項任務：收集匯率風險信息，根據影響匯率的基本因素做出正確分析。其中，信息收集，涉外企業(yè)可根據自身業(yè)務往來的關系，從銀行、國際性的信息公司、金融信譽評估公司，甚至一些重要國際媒體獲得重要風險信息。收集匯率風險信息要求做到真實性、及時性、有用性。 　　其次，要做好匯率變動的正確預測，重要的是把握影響匯率變動的基本因素，根據匯率變動影響因素作出正確的匯率變動預測。外匯風險可以分為短期外匯風險和長期外匯風險。其中短期外匯風險的產生是由于外匯市場上短期因素引起的匯率暫時變化。在匯率的短期因素中，國際收支的資本項目影響較大。因為外匯市場上，人們把外匯作為一種金融資產來進行交易，要遠遠大于國際商品和勞務交易而派生出來的外匯交易，而且金融資產交易比起實際商品的交易速度快得多，這樣金融資產交易就不能不對匯率的短期波動產生巨大的影響。而引起國際收支資本項目交易的變動，則主要是下面幾點因素： 　　1、貨幣供應量。在一國貨幣供應量增長較快的情況下，該國公眾持有的貨幣存量如超過了其愿意持有的數量，其超過部分溢往國外，從而導致資本外流該國匯率下降。反之，該國匯率會上升。 　　2、利率。在別國利率不變的情況下，一國利率的上升，會使該國的金融資產對本國和外國的投資者來說更具有吸引力，從而導致資本內流，匯率升值；如利率降低，則會引起匯率降值。 　　3、心理因素。國際間一些外匯專家認為，外匯交易者對某種貨幣的預期心理，現(xiàn)在決定這種貨幣短期匯率的最主要的因素。因為在這種預期心理的作用下，轉瞬之間就會誘發(fā)大規(guī)模的資本運動。一般而言，外匯交易者預期心理的變化帶有很大的隨機性、有點捉摸不透。因此，對匯率風險管理者來說，隨時保持警覺，注意影響國際政治經濟形勢變化的各種重要事件，并對匯率的反應作出預測，是十分重要的。 　　4、政府干預。目前各國政府為穩(wěn)定外匯市場，往往對外匯交易進行各種各樣的干預?；蛘咄ㄟ^在外匯市場上的公開業(yè)務，或者通過財政和金融政策的不同搭配，或通過政府官員的公開言論影響市場心理，也可能通過國家間的聯(lián)合干預對外匯市場進行國際調節(jié)。政府干預雖然不能改變匯率變化的長期趨勢，但對匯率的短期變化影響較大。因此，對短期風險識別來說，政府的干預是一個不容忽視的因素。 　　長期外匯風險是由長期的匯率變動因素引起的。而影響匯率變動的長期的因素主要有： 　　1、國際收支的經常項目。國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映，它對一國貨幣的匯率變動有直接的影響。國際收支經常項目中，最重要的是貿易項目，包括有形貿易和無形貿易，它們決定了匯率變動的基本走勢。僅以國際收支經常項目的貿易部分來看，當一國進口增加或產生逆差時，該國將對外國貨幣產生額外的需求，這在外匯市場上會引起該國貨幣匯率的下跌。反之，順差國貨幣匯率就會上升。但值得一提的是，經常項目情況變動對匯率的影響具有雙向性，因為它又會刺激抵消匯率變動的因素立刻作出反應。因此，經常項目與匯率變動的關系，在短期內會受到阻礙，因而一般只能在長期內起作用。 　　2、通貨膨脹。在紙幣條件下，兩國貨幣之間的比率，根本上說是根據其代表的價值量的對比關系決定的。因此，在一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價值是減少，其實際購買力也就下降，于是其對外比價會趨于下跌。當然，通脹對匯率的影響，一般也要經過一段時間才能顯示出來，因為通貨膨脹往往要通過間接通道對匯率產生實際的作用。 　　3、國與國之間經濟增長率的差異。在其他條件不變的情況下，一國經濟實際增長率相對別國來說上升較高，從而其國民收入增加較快會使該國對外匯的需求相對于可得的外匯供給來說趨于增加，這就會使該國貨幣匯率趨跌。當然，經濟增長率對匯率影響的情況比較復雜，這和一國的產業(yè)結構以及外貿發(fā)展的戰(zhàn)略有著密切的關系。因此，不能單純根據經濟增長率的高低作為決定匯率長期變動的主要因素。 　　事實上，對短期風險和長期風險的劃分只是從企業(yè)交易風險管理角度考慮的，短期和長期只是一個相對的概念，并沒有絕對的界限，我們在進行匯率變動預測時，應當根據自身經濟交易的長短期的需要而作出決定，即在相應交易期限內匯率是升還是降。總之，在預測匯率趨勢時，要綜合各種因素，長期和短期的，結合交易的期限作出科學的判斷，為防范企業(yè)交易風險確定正確的決策提供科學的依據。 　　二、涉外企業(yè)匯率風險防范的具體對策方法 　　如果說對匯率風險的正確的預測是匯率交易風險管理的基礎，那么對匯率風險的防范及處理便是匯率交易風險管理的核心。我們可以把涉外企業(yè)的匯率交易風險分為：貿易支付的匯率風險、外匯借貸的匯率風險和外匯資產的匯率風險三種。 　　(一)貿易支付中的匯率風險防范主要方法 　　1、正確選擇計價貨幣、收付匯和結算方式 　　一般來說，涉外企業(yè)在出口商品、勞務或對資產業(yè)務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進口商品或對外負債業(yè)務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。一般情況下，在進口合同中計價結算的外幣匯率趨升時，進口商品盡可能提前付匯，若計價貨幣下浮，進口商應推遲或提前收匯。 　　此外，在進出口貿易中，出口商品收匯還應當根據實際情況選用合適的結算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因為及時收匯則匯率變動的時間因素風險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。當然為促銷自己的產品，亦可根據對方資信，慎重靈活地選擇適當的結算方式。 　　2、運用套期交易 　　套期交易是目前國內外涉外企業(yè)廣泛使用的確實可靠的避險形式。它不致引起價格混亂，并可以把國際匯率變動的風險轉移到國際金融市場。套期交易運用的金融工具主要有遠期合同交易、期貨、期權。 　　(1)遠期合同交易。涉外企業(yè)在外匯市場上進行遠期合同交易是為避免在貨物成交到支付款項期間內因匯率變動而遭受的風險。當涉外企業(yè)在未來要支付或收入外匯，并已預測外匯匯率要發(fā)生變動時，則在現(xiàn)在簽定一個協(xié)議，規(guī)定在未來按照遠期匯率交割一筆外匯，數額與貨款相等，確保公司的外匯數額的價值。一般協(xié)議的期限為3個月、6個月、9個月，有時甚至可達1年。這種業(yè)務的優(yōu)點是：①可以選擇幣種；②可以通過賣出遠期外匯對應收貨幣保值，買進遠期外匯對應付貨幣保值。如紐約某公司因進口需對外支付法國法郎，1992年8月委托銀行進行一筆期限為4個月的遠期外匯交易，當時按1美元兌6.45法郎的匯率，用了586341.08美元買進3846400法郎。到了1989年12月交割時，美元匯價下跌為1：6.025，此時要638406.64美元才能買入3846400法郎，由于做了這筆遠期外匯買賣，使公司避免匯率損失42065美元。1994年1月1日起我國開始實行由市場供求為基礎的單一的有管理的浮動匯率，匯率的不確定因素增加了涉外企業(yè)迫切需要規(guī)避匯價風險。 　　(2)期貨交易與期權交易。金融期貨交易的實際操作和具體做法與遠期交易基本相同，它也是根據目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。所不同的是：遠期交易中多以實際外匯收支需要為基礎，而外匯期貨通常可以不需要實際外匯收支為背景；遠期交易按照企業(yè)實際外匯收支確定交易金額，而期貨交易則是以標準化合約為標的物，可以不斷對沖，金額難以與實際需求完全吻合；遠期外匯交易，事實上只是到期外匯交易在交割時間上的延長，性質仍屬現(xiàn)貨交易，而外匯期貨則是一種衍生的交易工具。此外，涉外企業(yè)可與辦理期權交易的外匯銀行簽訂一份期權合同，規(guī)定享有在某一時間？以商定的價格買入或賣出某一種外幣的權利，但并不承擔義務。涉外企業(yè)在經營出口業(yè)務時，如計價外幣預計會下跌，則賣出看跌期權，若在合同期滿時，計價外幣匯價下跌，即市場價格低于協(xié)定價格，則賣權所有者可按協(xié)定價格結匯，若計價貨幣上升，則可放棄出售權而按市場價格結匯。 　　3、綜合方法 　　外匯風險防范的綜合方法主要包括BSI和LSI兩種。這兩種方法實際是上述幾種方法的綜合利用，同時也是因為某些方法必須與其它方法相互配合，才能消除全部風險。BSI(Borrow-Spot-Invest)即是借款-即期合同-投資法。如德國B公司在90天后有一筆50000美元的應收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風險，B公司可向美洲銀行或德國銀行借入相同金額美元(50000美元)(暫不考慮利息因素)，借款期為90天，從而改變外匯風險的時間結構。B公司借得這筆貸款后，立即與某一銀行簽訂即期合同，按$1=DM2.1140匯率，將該50000美元的貸款賣為馬克，共得105700馬克。隨之B公司將105700馬克投放于德國貨幣市場(也暫不考慮利息因素)，投資期也為90天。90天以后，B公司以50000美元應收款還給美洲銀行，便可消除這筆應收賬款的外匯風險。若德國B公司90天后有應付款50000美元，要消除其外匯風險，則應先借本幣即德國馬克，以下各步的幣種與上述相反即可。 　　LSI(Lead-Spot-Invest)即是提前收付--即期合同--投資法。如德國B公司在90天后從美國公司有一筆50000美元的應收貸款，為防止匯價波動，B公司征得美國公司的同意，在給其一定折扣的情況下，要求其在2天內付清這筆貸款(暫不考慮折扣具體數額)。B公司取得這筆50000美元貸款后，立即通過即期合同換成本幣馬克，并投資于德國貨幣市場。由于提前收款，消除時間風險，由于換成本幣，又消除了貨幣風險。 　　(二)資本借貸的匯率風險及防范 　　資本借貸的匯率風險，是指借貸關系的確定到本息償付期限內，由于借貸貨幣匯率的變動使實際支付本金利息的增加或收入的減少所造成的損失。資本借貸的匯率風險或使債務人的支出增加，債權人受益；或者相反。例如，當美元日元趨于升值時，我國外債還本付息負擔日益加重。防范資本借貸的匯率風險，除貿易支付中的匯率防范措施以外，還有以下幾種： 　　1、債券以雙重貨幣發(fā)行 　　雙重貨幣是以某一種貨幣計價，債券到期時，按預定好的匯率以另外一種貨幣償還本金。如中國某銀行某年4月發(fā)行200億日元，10年期的日元雙重貨幣債券，發(fā)行時日元兌美元為179：1。但發(fā)行文件規(guī)定，10年后債券期滿時，按169：1的匯率償還債券本金1.1834億美元若期滿時日元兌美元達到80：1左右來看，該行不但避免了日元對人民幣升值的風險，而且還有獲益。 　　2、借貸貨幣的匯率變動風險與貨幣的利率高低綜合考慮 　　一般來說，從匯率角度來看，借進軟貨幣對借款人有利，但軟貨幣的貸款利率要高，硬貨幣的利率要低，因此，對借用外匯的涉外企業(yè)來講，只有在匯率上得到的好處大于利率上的損失時，借款貨幣才真正合算。當預測到外匯在貸款期內的貶值率，究竟應借哪種貨幣，可考慮以下公式： 　　1+B國貨幣年利率 　　若A國貨幣貶值率>1 - 　　1+A國貨幣年利率 　　這時，借A國貨幣有利；反之，則借用B國貨幣有利。 　　(三)外匯資產的匯率風險及防范 　　涉外企業(yè)的外匯資產的匯率風險是指由于匯率的變動而使外匯資產的實際價值減少所造成的損失。如某企業(yè)有美元資產20萬準備用于從德國引進設備，當時美元／馬克匯率為US$1=DM2.50，該企業(yè)的20萬美元資產可用來引進50萬馬克的設備。過數月后，若美元貶值到US$1=DM2.00，則該企業(yè)的持有20萬美元外匯資產僅能償付40萬馬克的設備，該企業(yè)的外匯資產實際上貶值了10萬馬克。 　　防范企業(yè)外匯資產匯率風險的最常用的辦法一籃子貨幣法和遠期外匯買賣保值法。目前我國涉外企業(yè)外匯資產主要仍以美元為主，日元、馬克、歐元、瑞士法郎所占比例很小，涉外企業(yè)外匯資產的匯率風險很大。因此，建議我國涉外企業(yè)調整外匯資產幣種結構，適當提高日元、馬克、歐元等貨幣的比例，降低美元的比重
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